日本70年代通货膨胀的.PDF

究 研 观 宏 [2008.05.08] 专题研究 究 研 题 专 日本70 年代通货膨胀的 背景原因、治理经验和资产收益 陈岚 021 chenlan7474@ 对日本70年代通货膨胀的背景、原因和治理经验进行 本报告导读： 阶段性分析，并对各阶段对资产收益进行了比较 摘要： 日本70年代面对的国际、国内背景和政策目标的冲突与我国 目前面临的情况十分相似：国际层面上，日本面临着70年代两次 石油危机引发的高油价和日元升值的压力；国内层面上，高速经 济发展背后是巨大的能源环境消耗；政策层面上，内外政策目标 的冲突，凸现了政策工具的捉襟见肘。 虽然在这些背景因素影响下，日本经济在第一次石油危机期 间表现较差，但在随后，日本经济的表现不但好过第一次石油危 机时，也好过同期美国经济的表现。 日本两次石油危机的不同表现，关键在于日本在70年代的两 次石油危机之间，成功的实现了一系列的转型。