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一招看穿一切旁氏骗局——泡沫的形成、发展与破灭，以及复利的魔力。许哲· 4 个月前最近因为铁汇的文章在网络上意外走红，有大量的人找到我，问了我不少关于某某某公司，某某某理财产品是不是骗局这类的问题。很遗憾的是，几乎所有来问我的朋友都遭遇到了不同程度的骗局，有的骗局涉案金额高达十几亿美元。有意思的是，骗局几乎清一色都是各种变种的旁氏骗局。所谓旁氏骗局指的是，做局人给受骗者以高利息的承诺，但是事实上并没有任何增值的项目，纯粹是拿后来者的投资款来支付之前受骗者的利息。例如，一个做局者声称1个月能给投资者带来10%的回报。第一个受骗者投资了100万，而做局者并没有投资任何一个项目。等到下个月的时候，他拿第二个月新来的投资者支付的钱中抽取10万给第一个投资者。第一个投资者获取利息纯粹来自于其他的新加入的投资者的投资款项，但第一个投资人确实拿到了利息，并且倾向于相信投资项目的真实性。当连续数个月受骗者拿到了许诺的高额利息后，开始呼朋唤友加入这等“发财”的行列。这样旁氏骗局得以维系下去。当然，我们知道没有真正的赠值项目作为支撑，这样的骗局终会有结束的一天。那如何鉴别一个投资项目，是不是旁氏骗局呢？其实，最最明显的特征就是不正常的高利息。也许你觉得一个月10%的利息不算高，我来讲个小故事。传说西塔发明了国际象棋而使国王十分高兴，他决定要重赏西塔，西塔说：“我不要你的重赏，陛下，只要你在我的棋盘上赏