信用评级机构介绍.pdf

第二章 信用评级机构 第一节 信用评级机构的性质和责任 第二节 信用评级机构的组织结构和业务 第三节 当前国内外主要信用评级机构 第四节 我国信用评级业的发展 第一节 信用评级机构的性 质和责任 一、信用评级机构的性质 信用评级机构CRAs(credit rating agencies) 独立性 评级机构开展业务不受政府部门和金融机构的支配。 评级工作不宜有利害关系人参与。所谓利害关系人 包括发行者、承销商、受托机构、金融机构、行政 当局、特定企业或金融集团代表及投资者。 专业性 具有规范的评级标准、程序和专业人员 美国负责监管资信评级机构的部门是美国证券交易 委员会，中国是中国人民银行 美国信用行业中，同行并不进行交流但是评估结果 一致 二、信用评级机构的责任 法律责任statutory obligation 美国评级公司认为：评级是受美国宪法言论自由条款保护的 。 美国证券交易委员会(SEC)主席周三表示，SEC正在调查像穆 迪和标准普尔这样的信用评级公司，因为监管层怀疑信用评 级机构并没有按照指定的程序来为按揭抵押证券（MBS）评级。 调查的焦点放在评级机构是否对承销和发行这些证券的公司 给予了很高的评级。检查还将包括调查这些公司是否为了牟 取经济利益而没有按照正常的评级程序 。 《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第五章法律责任 《中华人民共和国证券法》 有限的法律责任源于其职能与作用 与其他社会中介的比较 社会责任Corporate Social Responsibility (CSR) 世界银行把企业社会责任定义为：企业与关键利益 相关者的关系、价值观、遵纪守法以及尊重人、社 区和环境有关的政策和实践的集合。它是企业为改 善利益相关者的生活质量而贡献于可持续发展的一 种承诺。 资信评级的社会地位决定其机构的社会责任 对投资者、融资者的责任 对政府的社会责任 第二节信用评级机构的组 织结构和业务 一、信用评级机构的组织结构 原则：保持工作的一致性和利用专家经验 大型机构：按产品或金融工具的类型分 核心：资信评级委员会rating committee 其主要工作是： 对新的发行主体或金融工具评级 评估主要交易或事件对目前评级结果的影响 研究变更评级结果 Moody’s Standing Committee on Rating Systems Practices 项目组：是信用评级工作的具体执行者 职责： 1. 拟定项目信用评级方案 2. 收集、整理、分析资料 3. 资料的综合研究、测定等级、向专家专项咨询 4. 编写评级分析报告 专家委员会 评级公司的高级咨询机构 成员可以来自本公司、也可以是向社会聘请 中诚信国际信用评级有限公司 董事长 首席执行官 评级政策委员会 信用评级委员会 执行副总裁 执行副总裁 首席财务官 二、信用评级机构的业务和收入 1、业务 信用评级； • 此外，信用评级机构运用自身的专业技术从事其他非信 用评级业务，包括对投资质量、管理质量、市场风险、 资产波动性等方面进行评级，如股票评级、基金评级、