05.2试论纳税筹划在企业财务管理中地运用.doc

试论纳税筹划在企业财务管理中的运用 　　　　　　作者：向凯 推荐人： 林涛文章出处：《会计之友》第1期 上传时间：2005-2-24 [摘要] 纳税筹划是企业财务管理行为与政府政策意图的最佳结合点。本文就纳税筹划方法在企业财务管理活动的全过程的运用进行了探讨。 纳税问题贯穿于企业筹资、投资、经营和利润分配等财务管理活动的各个过程。从根本上讲，纳税筹划应是一种财务管理活动，其目标是由企业财务管理目标决定的。因而我们认为，纳税筹划是指企业在既定的纳税环境下和税法规定的许可范围内，对多种纳税方案进行优化选择，并通过对企业的投资、筹资、经营和利润分配等财务活动的安排以实现企业价值最大化的经济目标和承担社会责任、保证社会利益的社会目标的一种财务管理活动。本文就纳税筹划方法在企业财务管理活动的全过程的运用进行探讨。 一、筹资活动中的纳税筹划 企业无论从何种渠道取得，都存在着一定的资本成本。从纳税角度看，不同的筹资渠道产生的纳税效果有很大的差异。对企业来讲，合理利用某些筹资渠道可有效地帮助其减轻税负，从而获得税收上的好处。 （一）合理确定企业的资本结构。资本结构是指企业筹集的负债资本和权益资本的比例关系。按照税法规定，负债筹资支付的利息作为税前扣除项目，具有税收挡板作用；而权益筹资支付的股息不作为费用列支，只能在企业税后利润中分配。因此，企业筹资时，在不违反国家经济政策的前提下，应通过纳税筹划既能实现资金的筹措又可达到节税增资的目的。一般而言，如果企业息税前的投资收益率高于负债成本率，负债比重的增加可提高权益资本的收益水平；然而，负债利息必须固定交付的特点又导致负债筹资可能产生较大的财务风险。我们认为，只有当息税前利润率大于年利息率的情况下，提高负债资本在资本结构中的比例才可以增加权益资本收益率，因而在此前提下利用债务融资，才能既减轻了企业的税负，又能实现股东价值最大化的财务管理的经济目标。因此，确定合理的资本结构就尤其重要，绝非负债比例越高税收收益越高，而应同时考虑财务风险因素。 （二）租赁筹资的充分运用。租赁大致可以分为两大类：融资租赁和经营租赁。从企业纳税筹划的角度看，租赁也是企业用以减轻税负的重要方法。 对承租人来说，经营租赁可获取双重好处：一是可以避免因长期拥有设备而承担负担和风险；二是可以在经营活动中以支付租金的方式冲减企业的利润，减少税基，从而减少应纳税额。融资租赁作为一种特殊的筹资方式，通过融资租赁，可以迅速获得所需的资产，保存企业的举债能力，更重要的是租入的固定资产可以计提折旧，折旧计入成本费用，支付的租金利息也可按规定在所得税前扣除，减少了纳税基数。因此，融资租赁的税收抵免作用较为明显。 （三）借款费用的处理。借款费用是指企业因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。在企业生产经营期间，凡是与固定资产购建有关的借款费用，在固定资产达到预定可使用状态之前应予以资本化，计入固定资产成本，而之后予以费用化，计入当期费用。计入固定资产成本的借款费用，须通过计提折旧的方式分期冲减以后各期应税收益，而费用化的借款费用一次性抵减当期应税收益，从财务管理的角度看，由此可以获得资金的时间价值。因此，企业应在借款费用一定的情况下，尽可能加大计入费用化的份额，获得相对的节税收益。即企业应尽可能缩短固定资产的购建期间。另外，债券折价或溢价的摊销的实质是对债券利息费用的调整，可以采用直线法和实际利率法摊销。在直线法下，前几年的折价摊销额大于实际利率法的摊销额；在实际利率法，前几年的溢价摊销额大于直线法的摊销额。因而企业应使用直线法摊销折价，使用实际利率法摊销溢价，形成企业前期纳税少，后期纳税多，可以获得相对的节税收益。 二、投资活动中的纳税筹划 在企业投资活动中，通过对投资方式、投资地点、投资行业、投资规模、及企业组建方式等方面的选择进行纳税筹划，可以实现节税利益的最大化。 （一）投资方式的选择。企业投资方式可以分为购买经营资本物兴办企业的直接投资和对股票、债券等金融资产的间接投资。一般来说，直接投资考虑的税制因素要比间接投资多，因而其纳税筹划空间较大。在直接投资时，企业还面临收购亏损企业或兴办新企业的纳税筹划问题。收购亏损企业既可以节约大笔开办费，又可以抵减企业的盈利，降低企业整体税负；而兴办新企业，花费大笔开办费，在税收方面，也只能在不短于五年的期间内平均摊销从税前扣除，整体税负较高。在间接投资时，股票投资收益必须计交所得税，而国债利息收入免税，企业应综合考虑间接投资收益和风险进行纳税筹划。 （二）投资地点的选择。企业在直接投资决策时，除了考虑基础设施、原材料供应、 金融环境、技术和劳动力等一般因素外，投资