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我国民间资本规范利用与金融创新研究 　　摘 要：本文结合我国民间资本发展现状，对其发展中存在的问题及原因进行了分析，并就如何加快金融创新、规范利用民间资本提出：降低准入门槛，拓宽民间资本进入金融业的领域；细化政策措施，加大政策引导和扶持力度；加快金融创新，促进民间资本在金融领域的健康发展等政策建议 关键词：民间资本；金融创新 近几年来，我国民间资本快速增长，已成为促进经济增长、调整经济结构、扩大社会就业的重要力量。作为经济增长内生动力的民间资本能否顺利接过政府投资的“接力棒”，成为我国经济持续增长的驱动力至关重要。然而，近年来部分民间资本热衷于炒房、炒矿、炒农产品以及民间借贷，致使民间资本逐渐脱离实体经济，加大了产业空心化的潜在风险，加剧了我国经济的不确定性。如何规范利用民间资本，充分发挥民间资本的正向作用成为当前急需破解的一道难题 一、我国民间资本发展现状 （一）民间资本总体规模估算 民间资本是指我国非政府部门拥有和投资使用的资本，主要包括居民的金融资产和民营企业的流动资产。本文估算的民间资本主要由居民储蓄存款和民营企业存款两部分构成，其余部分如居民手持现金、股票资产、企业存货等不作考虑 1、居民储蓄存款。居民储蓄存款是民间资本的主要存在形态。近年来我国居民储蓄存款余额增长较快，由2006年的16万亿元跃升至2011年的34万亿元，年均增长16.29% 2、民营企业存款。民营企业存款是构成民间资本的又一重要部分。2006-2011年我国民营企业存款分别为5.66万亿元、6.93万亿元、7.88万亿元、10.86万亿元、12.22万亿元和14.81万亿元，年均增长21% 3、民间资本总体规模及其构成。一是民间资本总体规模快速增长。我国民间资本总体规模由2006年的21.82万亿上升至2011年49.17万亿元（见表1），年均增长17.64%。二是民间资本主要以储蓄形态存在，占比在70%以上，属于“存量不断扩大，流量相对不足”状况，民间资本利用效率还有待提高 （二）民间资本投资现状 本文中民间资本投资是指国内投资中的非国有固定资产投资，包括集体、私营、联营、股份制、个体、其他等经济类型的固定资产投资 1、民间资本投资总额快速增长，占全社会投资的比重逐年上升。1980～2010年，我国民间资本投资额从165亿元跃升到17.76万亿元，增长了1076倍，年均增长26%，占全社会投资的比重由1980年18.1%提高到2010年的63.86%，民间投资已成为全社会投资的主要力量 2、民间固定资产投资增速较快，增幅超过全社会固定资产投资增幅。最近十年间民间固定资产投资增速均在20%以上，其中2003-2006四年间增速达到30以上，并且在大多数年份超过全社会固定资产投资增速（见图1） 3、民间资本投资主要集中在东部地区，但投资重点逐步由东部地区向中西部地区转移。我国民间资本投资主要集中在经济发达的东部地区，但是近年来东部地区民间投资占全国的比重呈持续下降趋势，已由2000年的60.7%下降到2010年的50.22%；中西部地区民间投资近年来增长较快，已由2000年的39.3%上升到2010年的49.78% （三）民间资本已成为经济社会发展的重要力量 1、民间资本投资成为GDP增长的重要驱动力。近年来，民间资本投资对GDP的贡献率基本维持在50%左右，而国有资本投资的贡献率一般在20%以下，民间资本已成为推动中国经济增长的主力军 2、民间资本促进了市场主体多元化格局的形成。经过30多年发展，民间投资已成为社会投资的主要组成部分，对国有企业的结构调整和升级起到了一定的示范作用，有利于打破垄断，改善投资结构，合理配置市场资源，加快经济发展方式的转变 3、民间资本有效缓解了社会就业压力。2010年全国城镇就业人口34687万人，扣除国有单位、港澳台商、外商投资单位及个人12806万就业人口后，民营企业就业人口21881万人，占城镇就业总人口的63.08%，有效缓解了社会就业压力 二、民间资本利用中存在的问题及其原因 （一）存在的问题 1、行业垄断导致民间资本投资主要集中在一般性竞争行业。目前民间投资已覆盖到国民经济的各个行业，但从行业投资比重看，民间资本投资主要集中在批发零售业、制造业、房地产业、居民服务业等一般性竞争行业。2010年民间资本在电力、燃气、交通运输、仓储和邮政业等垄断性行业的投资比重均在20%以下，尤其是在石油和天然气开采业、烟草制品业、铁路运输业等行业的投资比重仅为4.22%、3.96%和2.7%。当前一般性竞争行业日趋饱和，竞争日益激烈，盈利空间进一步收窄，民营企业的生存压力加大，民间投资意愿受到制约 2、民间资本“脱实入虚”导致