第1章税收筹划概论.ppt

* 第1章 税收筹划概论 在解读税收原理的基础上，阐述税收策略在企业运营中安排问题，建立企业税收策略的思考框架。 1.1 税收策略与企业价值 税收筹划已经成为企业经营战略组成部分。投资策略、融资手段、分配手段的运用始终与税收相联系。 政府：税收是国家依靠政治权利按照一定的标准取得剩余产品的一种方式。具有强制性、无偿性和固定性的特点。 纳税人：税收不仅仅是剩余产品的减少，还是现金流出，会直接减少当期的现金净流入量。如何在法律允许的范围内降低税收负担更重要。 现代财务学理论认为，企业的目标是股东财富的最大化。实现这一目标实际上必然选择公司税收负担最小化。 从公司是利益相关者的契约集合的角度看，最大化税后收益要求必须考虑到契约各方的当前与未来的税收状况。 因此，税收筹划应该是实现公司价值最大化目标下，对税收政策的合法运用。它将贯穿于企业投资决策、融资决策、运营决策、分配决策甚至清算等环节。 投资决策：投资回报率水平主要考察的财务指标包括净资产收益率和净现金流量水平。税收高低将直接影响到这些财务指标，尤其是企业的盈利能力，从而对公司的估值和价值最大化产生影响。 融资决策：企业的融资方式的不同也会影响税收负担的高低。如内部融资和外部融资之间、股权融资和债务融资之间，都存在不同的税收处理方式。税收上的差异也会对企业的税收负担产生影响。 运营决策：集中管理和分权管理不同方式而言，就有可能存在不同的税收模式，如果采取集中纳税则有可能降低公司的整体税收负担。而企业会计政策的选择也会对盈利水平产生实质性的影响，如折旧政策、存货计价方法等。 分配决策：税收水平的影响主要体现在股东层次，即个人所得税负与企业所得税的高低。如上市公司与非上市公司的股利税收负担存在差异，股票回购和股利之间税收上的巨大差异等。 并购重组 分配 运营 融资 投资 企业 tax 税收筹划从企业发展战略角度考虑： 首先，税收筹划是企业中长期决策的组成部分 其次，这种战略筹划必须是在法律框架允许的范围内进行，是一种合法的行为；见案例1.2 第三，非税成本可能更重要，即必须考虑所有的商业成本，而不仅仅是税收因素，税收筹划必须纳入企业经营战略的总体进行综合衡量；见案例1.1 简要地说，税收筹划是在法律框架基础之上通过对税收事项的合理安排达到有效降低税收负担的一种经济行为。 1.2税收筹划的前提 税收筹划不仅是企业价值最大化的内在需要，税收环境也为税收筹划活动提供了广泛的空间。 就一个国家而言，税收政策也处于不断变化之中。不同地区、行业的税收待遇会有所不同，这种差异可以直接影响到企业的盈利水平。 就国际税收而言，国家之间的税收差异更大，税收制度、税收负担的巨大差异都成为企业跨国经营必须考虑的因素。 另外，从全球税收负担差异考察，存在一些低税赋的国家和地区如“避税地”。 跨国公司的管理模式的发展也为制定税收策略提供了管理制度上的保证。跨国公司对众多子公司的管理，正逐渐从分权管理模式转向集中管理模式。这种管理模式不仅对跨国公司的财务决策进行全球化布局，也能够有效地制定跨国公司全球化的税收决策，从而实现全球的税收负担最小化。 据商务部统计，2008年1－5月对华投资前十位国家/地区依次为：香港（188.63亿美元）、英属维尔京群岛（73.88亿）、新加坡（21.33亿）、日本（18.33亿）、韩国（15.56亿）、美国（14.27亿）、开曼群岛（13.58亿）、萨摩亚（12.40亿）、台湾省（8.00亿）和毛里求斯（7.75亿） 1.3税收策略的实质 1、必须对税法的精神内涵有一个准确的理解。 2、就企业而言，税收筹划方案必须建立在企业发展战略基础之上，为企业的战略目标服务。 3、对中短期税收筹划而言，企业重构业务模式或者转变收入实现方式是一个有效的途径。 4、任何违背税收精神或者内涵的税收企图都有可能形成税收风险。 本章结论 税收筹划作为税收策略的主要表现形式，首要的考虑应该是税收筹划方案的合法性，否则将会给纳税人带来巨大的损失；同时，税收策略也是企业战略的重要组成部分，任何税收筹划的展开，不仅要考虑企业的发展战略使之成为企业不断壮大的推动器，还要充分考虑到国家的财政金融和产业政策的未来走向，为企业的长远发展做出最适的税收策略。 案例：1.1：“微软”分红之迷 “微软”于1986年6月上市至2003年从未发放过红利。如果1986年时把1万美元投入“微软”，到今天该投资则变成了223万美元。“微软”的成功无论从创业、投资运作还是现代企业经营管理的角度讲，都是一则经典故事。那么既然“微软”的业务增长机会一直都这么好，各种投资项目又管理得如此成功，为何今天才决定把部分盈利发回给股东？ 按最近“微软”每股24美元的价格计算，8美分的红利仅代表0.33%