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沥青行情交流
沥青行情交流
2016/9/12
1
目录
沥青行情回顾
近期基本面概况
后期行情展望
2
沥青行情回顾
1609合约8月开始逐步与现货靠拢,明日自然人持仓需降低至0
3
1612合约受制于价差与空头移仓
三个月最高持仓成本约在180元/吨,价差扩大后,空头移仓明显
4
沥青近期基本面概况
短期利空因素
短期现货疲软
社会库存高待消化
利好因素
后续季节性需求释放预期(八省环保检查结束、G20影响需到9月中
旬解除)
来自进口的冲击预计减弱
成本支撑、价差支撑
5
8月现货价格走软,近期有所企稳
沥青现货市场近期较为疲软,现货价格经过前期的下调后,目前有所
企稳,西南地区有所回升,上周个别炼厂上调价格,但总体炼厂调价
观望心态明显。
6
需求环比季节性好转仍有待释放
2016年到目前为止公路固定资产投资同比小幅增长,今年旺季需求
推后。
华北山东地区随着旺季逐步开展以及炼厂转产焦化料或间歇性停产,
总体过剩程度有所缓解,华东地区G20以及各省环保检查对道路施工
预计逐步解除,G20对于道路施工和出货的影响逐渐结束,但是华南
地区整体压力仍较大,且北方地区天气转凉后施工也逐步进入尾声,
总体其他需求仍有待释放。
7
进口到岸价变动不大,但贸易商接货意愿不强
进口重交沥青到岸完税价格小幅回调,但是华东进口利润仍不具有优
势,且后期韩国炼厂检修规模较大,产量约降低30%-40% ,后期进
口压力预计有所缓解。
8
成本端支撑:重心有所提升
马瑞油根据WTI月均价结算,总体重心逐步提高。按照45美元/桶的
均价计算,约2150元/吨,较7月2027元/吨的价格大幅提升。
9
成本端支撑:马瑞原油生产沥青亏损
扣除税费以及固定成本240元/吨后,沥青生产方案基本上出现亏损。
主产沥青方案 收率 原料成本与产品收益 8 月31 日价格 (元/吨)
原料 马瑞原油 1 2049 2049
直馏石脑油
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