金融与资本市场.pptVIP

第一篇 基础篇 金融与金融市场 资本市场 时间和资源的分配 第二篇 理论篇 有价证券的投资价值分析 风险管理概论 证券投资组合理论 资本资产定价模型 期权定价理论 第三篇 实务篇 证券投资分析概述 宏观经济分析 行业分析 公司分析 K线分析 趋势分析 形态分析 移动平均线分析 量价关系理论 第一节 什么是金融 一、金融的定义 金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。 金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支。 基本的中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价； 方法论则是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。 金融决策区别于其它资源配置决策的两个特点： 金融决策的成本和收益是在时间上分布的； 对此决策者和任何其他人无法预先知道。 金融不是研究实物经济中所发生的问题，因此，也不是研究在静态和确定性世界中所发生的问题。但是，一旦引入时间因素，交易就形成了两个方面。当达成贷款协议时，为了保证偿还，数量和条件都记录在案。记述和法定约束借款人偿还贷款的文件或计算机帐目本身也成为一种“持票”工具。在债务首次交易时刻，资本市场和金融市场便产生了。 金融系统被看作是市场及其他用于订立金融合约和交换资产及风险的机构的集合。 金融系统包括证券和其他金融工具的市场、金融中介、金融服务公司、以及监控管理所有这些单位的管理机构共同组成。 金融理论是由一系列概念和定量模型组成： 概念帮助人们思考如何在时间上配置资源； 定量模型用于估价备选方案、制定和执行决策。 金融的基本原则即金融体系的最终功能是满足人们的消费偏好，企业和政府这类经济组织的存在就是为了有利于实现这一最终目标。 二、研究金融的意义 管理个人的资源 处理商务世界中的问题 寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业 以公民的身份作出有根据的公共选择 扩展你的思路 三、家庭面临的金融决策 储蓄决策：如何合理分配消费与储蓄 投资决策：如何投资用于储蓄的金钱 融资决策：何时及如何使用他人的钱来完成消费与投资计划 风险管理决策：如何减少风险 四、企业的金融决策 资本预算决策：分析投资项目及选择的过程，资本预算的过程包括明确投资项目的想法，对其进行评估，决定采取哪种方案，然后实施项目。 资本结构决策：决定了谁将获得企业未来大部分的现金流量，还决定谁来控制公司，一般通过对董事会主席的选举权进行控制。 运营资本管理决策：管理企业的现金流量，以保证营运现金流出现赤字时得到融资，并且在现金有盈余时进行有效率的投资，从而获得好的收益。 五、金融学的三个分析支柱 货币的时间价值 价值评估 风险管理 第二节 金融市场及其特征 金融市场是在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场。 金融市场在整个市场体系中居于核心主导地位。 一、金融市场的含义 金融市场包括三个层面含义： 金融市场是进行金融资产交易的场所； 金融市场反映金融资产的供应者和需求者之间的供求关系，揭示了资金的集中－传递过程； 金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制。 金融市场的特征 （一） 交易对象为金融资产 金融资产是指代表未来现金收入的所有权的合约。 在金融市场上交易的对象是各种金融资产，既包括货币、银行可转让大额定期存单、商业票据、政府债券、公司股票和公司债券，也包括金融期货、外汇期货和期权等衍生性金融资产。 （二）交易方式表现为以借贷方式为主 同传统的商品市场相比，金融市场在交易方式方面的特殊性表现为以借贷方式为主。 （三）交易价格表现为资金的利率 利率是指在借贷期内所形成的利息额与本金的比率。 金融市场上的交易对象－金融资产，它的价格体现为不同期限资金借贷的利率。 一般来说，短期资金借贷的利率低于长期资金借贷的利率。 （四）交易目的表现为让渡或获得一定时期一定数量资金的使用权 资金的多余单位以各种方式让渡一定时期内一定数量资金的使用权，其目的是为了获得资金使用权让渡的利息或收益； 而资金的短缺单位则通过各种方式获得一定时期内一定数量资金的使用权，代价是支付不同期限资金使用的利息。 二、金融市场的要素构成 （一）金融市场的主体 金融市场的主体主要有投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者这五大类。这五类主体是由如下各类主体构成的： 1 政府部门 通常都是，通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设，弥补财政预算赤字等； 但在一定时间也可以成为资金的供应者，如税款集中收进还没有支出时。 2 工商企业 既通过市场筹集短期资金从事经营经营，通