封闭公司控股股东对小股东信义义务_省略__以控股股东义务指向与边界为视角_周淳.pdf

社会科学研究 2016. 1. 封闭公司控股股东对小股东信义义务的重新审视 ——— 以控股股东义务指向与边界为视角 周 淳 肖 宇 〔 〕 ， 摘要 封闭公司股东退出受限的特征加剧小股东的弱势地位 也产生规制控股股东行 。 ， 为的必要 控股股东的意志通过股东会机制成为公司的意志 从而对小股东利益产生事实上的 ， ， 。 支配力 因而有观点认为控股股东应对小股东 如合伙人对其他合伙人一般负有信义义务 本 、 ， 文通过检视封闭公司治理的本质特征 美国相应审判实践与信义义务理论 剖析不同情形下控 ， ， 股股东行为的审查标准 主张控股股东在行使管理权力时对公司负有信义义务 对小股东负有 善意与公平交易义务， ， 但在任何情形下 都不应认定控股股东与小股东之间应实现结果的实质 。 ， 平等 控股股东对小股东负有信义义务的主张 忽略公司法中股东权利的实质和公司的实体地 ， 、 。 位 反而可能有损公司制度的大厦 挫伤投资者的积极性 〔 〕 ; ; ; ; 关键词 封闭公司 控股股东 小股东 信义义务 合同空白填补机制 〔 〕DF4 11. 91 〔 〕A 〔 〕1000 － 4769 (2016)01 － 0097 － 07 中图分类号 文献标识码 文章编号 商业组织的演化是一个连续的渐进发展过程， 兑现其投资价值需要负担较高的交易成本。退出 主要特征为财产所有与控制分离程度不断增加， 权本身便是对合营者和管理者的一种有效监督手 ， ， ， ， 合伙与公众公司正处在光谱的两端 封闭公司兼 段 根据团队生产理论 资源一旦投入企业 就 具二者特征， 。 失去了管理者行使权力的市场限制， 为其中的过渡形式 封闭公司的主 退出难题自 要特点有: 1()股东数量有限; 2()股东实质参 然加剧了在公司经营管理中处于弱势的股东的易 与公司的管理与运营; 3()没有交易公司股票的 受损害性。由是产生了封闭公司治理的一个经典 ① ; 4() 。 ， 市场 股份自由转让受到约束 前二者导致 问题 即如何防止占有优势地位的股东利用该地 ， 。 公司组织性不足 公司作为社团的独立意志与股 位压迫和剥削其他弱势股东 ，