论中国商业保险资金的入市问题.pdfVIP

·金融理论与实践· 〈理论界}2001 年第2 期 从国际经验和中国股联市场发展的现实 根据中国 1995 年颁布实施的〈保险法〉规 在商业保险资金应当成为股票市场上的一个 定，保险企业的投资方式仅限于:银行存款、买 十分意耍的机构投资者。从中国股票市场的实 卖政府债券、买卖金融债券、国务院规定的其他 际状况看，商业保险资金进入股票市场的问题 资金运用形式。〈保险法〉对中国保险企业资金 还存在许多障碍，影响了其在股票市场交易中 边用作出这样的规定，主要是母虑了中国目前 的作用的发挥和自身的健康发膜。 金融市场的具体状况和保险公司的经营管理水 一、适度将商业保险资金引入股票市场的 平，这在组期内是有一定合理性的。但从长期 来看，席~在保证安企性的前提下，依靠保险资 现棋必要性 1999 年 10 月下旬，中国证监会和中国保 金的增值来推动中国保险业的发展。 监会发出通知，保险公词购买证券投资基金间 保险公词可运用的资金主要有两部分: 接进入证券市场已经在得国务院批准，主要内 部分是资本盒，它是由股东认缴的股金或固有 窑包括:保险公司将在控制风险的基础上，在工 保险公司的资本金。在正常情况下，保险公司 级市场买卖巴上市的班券投资基金和在一组市 的资本金除上撒部分保证金外，基本处于闲 场配售新发行的证券投资基金;经中国证监会 状态，因此可以提供给保险公刮进行长期投资。 批准发行的基金，将按一定比例向保险公司配 另一部分是准备金，它是保险公司为保障被保 髓，并根据保险公司的投资需求增发新穗金。 险人的利益，从收取的保费中按期和按一定比 随辛苦中罔商业保险业特别是人寿保险业的 例提留的资企。准备金品保险公词的负债，但 ，由副 赵蓉 快速发展，保险企业所管理的资金数盘将会迅 由于保险公司的赔偿与给付是在未来时间完成 速增长，因此保险资金进入股票市场对于中罔 的，所以这部分资金也长期掌握在保险公司手 保险业的发鹿和ìïE券市场的稳定，都有着十分 中。可用于人市的保险资金规模较大，潜力可 重要的现实和长远意义。从中国保险公坷的资 观，稳定性强，在风险管理措施到位的前提下， 产结构情况来看，保险业的资金运用率低，结掏 有条件成为证券市场尤其是股票市场的意要资 不合理，效蘸也非常蕉。保险企业的大部分资 金来源。从当前中回股票市场的运行现状看， 金是以洒期存款存入银行戚以现金方式持有 我们可以将保险资金人市和减持固有股及国有 的，回报相当低下。例如:也 1993 年，原中国人 经济的战略性调整联系起来。按照这…政策， 民保险公词人寿险金年从可投资的 203 亿元