评价国有商业银行基于外因视角.PDFVIP

评价国有商业银行：基于外因视角 董玉华 （西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074） 内容摘要：本文从外因方面多视角评价国有商业银行。主要分四个视角，一是委托代理视角，主要运用委托代 理理论，提出要通过减少行政干预，通过经济契约保证国有商业银行增值；二是垄断和竞争视角，提出银行业 是规模竞争型的竞争格局，银行业具有规模经济的特点，既要反垄断，但又要依据银行业的特点，保持一定的 规模；三是融资结构失衡视角，我国过分依赖间接融资，直接融资占比较低；四是非均衡视角，我国长期以来 对利率、汇率进行了管制，存在信贷配给，中小企业贷款难，国有商业银行贷款向大企业和国有企业集中。 关键词：商业银行；外因，委托代理问题 国有商业银行脱胎于计划经济体制,深深烙下计划经济体制的烙印。随着中国经济由计划经 济向社会主义市场经济体制转轨, 国有商业银行随之经历了艰难的转轨历程。国有商业银行如同 国有企业一样,其改革发展历程正是新中国经济体制变迁的缩影。本文拟从外因方面分四个视角 评价国有商业银行。 一、委托代理视角 委托代理问题是不完全信息下机制设计的一个分析框架。这可以用来分析国有商业银行的 行为特征。国有商业银行存在委托人模糊及代理人内部控制问题。一般将具有信息劣势的市场 参与者称为委托人，将具有信息优势的市场参与者称为代理人。委托代理实际上是信息优势的 人与信息劣势的人的一种博弈。委托人希望代理人按照他的利益选择行动，但委托人不能直接 观察到代理人的行动。代理人的利益目标函数并不总与委托人的利益完全一致。代理人的信息 是私人信息。代理问题的要点是：委托人如何通过一套激励机制，使代理人采取适当的行动， 最大限度地增进委托人的利益。信息不对称和道德风险是委托代理问题的根源。委托代理理论 包括隐藏行动的道德风险模型、隐藏信息的道德风险模型、逆向选择模型、信号传递模型和信 号甄别模型五种类型。委托人希望使自己的期望目标函数最大化，但同时面临代理人的参与约 束和激励相容约束。 委托代理模型被广泛运用于国有企业的研究中。国有商业银行与国有企业一样,实际上存在 三重代理:即政治委托、行政委托和经济委托。国有企业是人民大众委托政府经营管理,在国家的 政体层面上,体现公众与政府的政治关系,与一般的民事委托不同体现其政治性。政府在行使人民 给予的公共权利时,要代表人民的意愿,要有透明度,具有民主性;按照公共选择理论,公务员是经 济人,他与公众利益之间有矛盾。有观点认为，第二层行政委托关系需要调整，第三层次委托链 条过紧，独立完整的法人财产权没有得到保障；股权结构不合理；信息披露制度不健全加剧了 信息不对称；第一层次的政治委托关系滞后，人民有对国有企业最终的监督权。关键是第二层 次的行政链条，要减少行政干预，通过经济契约保证国有资产保值增值。 由于所有者缺失，导致“内部人控制”现象发生。所谓内部人控制，是指企业经历人员拥 有事实上的或法律上的对企业的控制权。内部人既不是所控制的资产的所有者，也得不到来自 所有者得有效监控，却掌握着相当大的剩余控制权。政府是虚化的所有者，没有监督内部人的 激励。所有者和债权人的利益得不到保障。青木昌彦（1995）认为，内部人控制是转轨过程中 所固有的一种潜在可能的现象，是从计划经济的遗产里演化而来的。计划经济制度的停滞，迫 使中央计划官员下放权利和计划指标，从而使企业经理获得了不可逆的管理权威。而中央计划 经济解体后留下的真空，又使得这些已经获得很大控制权的企业经理们进一步加强自己的权利 力。 对于内部人控制问题，最为重要的是要解决剩余控制权和剩余索取权对称的问题。通过剩 余控制权和剩余索取权的分析可以从体制层面深刻揭示我国国有企业存在问题的根源。剩余索 取权理论对国有商业银行改革的借鉴意义在于如何激励经营者。国有银行事实上存在“内部人 控制”。国家作为出资人对国有银行的监督控制主要表现在对人的控制和对经营利润的控制以及 通过审计等监督来控制国有银行。国家通过任命法人代表以及经营班子来对国有银行进行控制 和激励。财政部通过所得税及营业税等与国有银行发生关系，还通过对国有银行的注入资本金 来显示其代表国家充当出资人的地位。央行在再贷款及利率、货币政策等方面与国有银行发生 联系，银监会对国有商业银行进行日常监管，国家审计署代表国家对国有商业银行进