国际货代持续调整,跨境物流迅速拓展.PDFVIP

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2017-06-04 发布于湖北
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国际货代持续调整,跨境物流迅速拓展

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-8-23 外运发展（600270 ）公司报告(点评报告) 评级买入维持国际货代持续调整，跨境物流迅速拓展 [Table_Author] [Table_Summary] 分析师韩轶超报告要点 (8621  事件描述 hanyc@ 执业证书编号：S0490512020001 2016 年上半年，外运发展实现营业收入21.94 亿，同比上涨6.83% ；毛利联系人冯启斌率同比下降0.49 个百分点至8.20% ；投资收益同比下降0.53%至4.74 亿； 86-2168751781 归属母公司净利润同比上涨1.30%至4.88 亿，EPS 为0.539 元，去年同期 fengqb@ 为0.532 元。其中，二季度营业收入同比上涨14.55%至12.45 亿，毛利率同比下降0.68 个百分点至8.33% ，归属净利润同比上涨7.32%至3.42 亿，联系人杨靖凤对应EPS 为0.3776 元。（8621 yangjf@  事件评论  货代市场低速调整，电商物流贡献 6 成营收增量。受经济下行趋势影分析师市场表现对比图（近12 个月）响，2016 年上半年，公司核心主业货代业务继续调整，代理总量同比 [Table_QuotePic] 下降 1.72%。但受益于跨境电商新政暂缓执行，公司电商物流板块营 2015/8 2015/11 2016/2 2016/5 51% 收同比增长43.91% ，贡献公司6 成左右营收增量，拉动营业收入同比 34% 17% 上涨6.83%至21.94 亿。同时，公司营业成本增幅（7.41%）略高于营 0% -17% 收，毛利率下降0.49 个百分点至8.20%。而由于公司二季度转回计提 -34% -51% 外运发展沪深300 的诉讼损失1005 万，最终实现归属净利润同比上涨1.30%至4.88 亿。航空货运与物流