分析2014年人民币对美元的汇率走势.ppt

12级会计学二班 成员：张存莉、高阳、方妍 蒋文华、陈郁、张娣  1 2 3 5 汇率的含义 外汇的价格称为“汇价”或“汇率”，是将一个国家的货币折算 成另一个国家的货币时使用的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。 影响汇率变动的因素 1）最基本因素：经济增长速度 2）最直接因素：国际收支平衡 3）物价水平和通货膨胀水平的差异 4）利率水平的差异 5）人们的心理预期（这一因素在目前的国际金融市场上表现的尤为突出） 我国汇率制度 1)新中国汇率制度的历史 ①固定汇率制时期。 　在新中国成立初期，我国实行的是固定汇率制。 ②汇率双轨制时期。 　从改革开放起，我国改为实施复汇率政策。 ③有管理的浮动汇率制时期。1994年1月1日汇率并轨以来，我国政府 宣布实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。 2)现行人民币汇率制度 现行人民币汇率制度具有的特征： 一是市场汇率，即由银行间外汇市场上的供求状况决定人民币汇率，而非官定汇率。 二是单一汇率，即境内本外币交易均使用 一种汇率，不存在与市场汇率并存的官方汇率。 三是有管理的浮动汇率，即人民币汇率可以在规定的区间内浮动，中央银行依靠法律规范和市场手段，调控外汇供求 关系，保持汇率基本稳定。我国正在加快汇率市场化的进程，逐步开放人民币完全可兑换。 人民币对美元的汇率变动图 1、恒定平稳阶段（——2005）中央政府严格稳定人民币汇率，人民币汇率始终恒定。 2、急剧升值阶段（2005——2011）由于经济发展，金融危机等多方因素，人民币面临国际压力，不得不快速升值，造成了其急剧升值。 3、强势调整阶段（2012——2014），随着人民币汇率逐渐适应经济发展，金融危机影响减弱，美元低迷结束，逐渐回升，国内面临人民币升值造成的多种困境，政府将对人民币汇率做出强势调整，将会出现高位大幅震荡，呈现大幅震荡缓慢升值现象。 4、平行经济发展阶段（2014——）随着升值危机过去，新的汇率政策有序运行，人民币汇率将平行于经济发展趋势发展。 2014年人民币对美元的走势 12月31日是2014年最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6.1190，虽然较上一交易日升值34基点，但从全年看，人民币对美元汇率贬值0.36%，这是人民币汇率自2010年重启汇改以来首次出现年度贬值。2014年，美元兑人民币汇率呈现“N”形走势，波动性较往年明显加大，印证了人民币汇率已接近均衡水平、单边升值成为历史。市场人士指出，人民币短期仍面临一定贬值压力，但不大可能出现持续贬值，未来有望继续呈现双向震荡、总体稳定运行的格局。 近期是什么才导致了人民币的贬值？ 　有相关证卷分析师表示：此轮人民币贬值是因为美国前期加快退出QE(量化宽松政策)，考虑到对新兴市场的影响在短时间内被平息了，所以人民币较快贬值在更大程度上与国内因素有关。一方面是由于近期国内经济发展走弱，市场利润走跌，热钱流出导致投资市场收缩；另一方面是因为央行放出汇率贬值的信号。 　　 答案：理财专家认为，美元存款一年定期利率仅为0.75%，远远低于人民币存款利率，人民币理财产品的收益率仍高于外汇理财产品。因此，如果投资者近期没有出国旅游、留学等计划，没必要将人民币兑换成美元。 面对人民币持续贬值，投资者是否需要将手中人民币兑换成美元以减小汇率损失? 一、“可控走软”有待确认 　　自2014年新春过后，在全球经济复苏步伐依然步履蹒跚的背景下，随着美联储QE退出影响以及多个新兴经济体经济增长前景不确定性的逐步显现，全球新兴市场普遍出现新一轮大规模资本流出，并带动多个主要新兴经济体货币剧烈走贬。从本币汇率表现来看，在新兴市场货币普遍急贬的1月份，人民币则成为当月全球汇率表现最强的货币。 二、资本外流压力渐显 　　在国际资本与国内流动性监测方面，招商证券最新研究观点显示，2月基于即期汇率的外汇供求强弱指标，已经显著下跌至历史最低水平。而人民币汇率走弱理应与外汇流入资金减少相随，在此背景下，预计新增外汇占款在2月、3月和4月将显著走弱。此外，招商证券进一步指出，现阶段亚洲资金流动的主要风险点，在于美联储意外加快QE退出节奏，可能造成国际资本风险偏好下降。 三、人民币汇率面临考核 　　2014年以来，在货币信贷供应及社会融资规模继续处于高位的背景下，宏观经济实现良好开局，但从近期最新公布的采购经理人指数（PMI）、生产者物价指数（PPI）等经济指标来看，复苏势头可能偏弱的阴影仍然没有完全消除。而在此背景下，报告网美金对人民币的汇率分析人士指出，在前期人民币汇率出现阶段性大幅走软、未来单边升值趋势可能明显扭转的背景下，随着短期内市场流动性面临一定被动收缩风险，资本