第11章中央银行的货币政策及其操作解决方案.ppt

11.1 货币政策目标 11.1.1 货币政策目标的内容 11.1.2 货币政策目标之间的关系 11.1.3 通货膨胀目标制的实践 11.1.4 中国人民银行的货币政策目标 11.1.1 货币政策目标的内容 1、物价稳定 2、充分就业 3、经济增长 4、平衡国际收支 11.1.2 货币政策目标之间的关系 1、稳定物价与充分就业的冲突 2、稳定物价与国际收支平衡的冲突 3、经济增长与国际收支平衡的冲突 4、稳定物价同经济增长之间的冲突 11.1.3 通货膨胀目标制的实践 1、通货膨胀目标制是一个货币政策框架，它的主要特点是公开宣布一个或多个时限内的官方通货膨胀的数值目标(或目标区间)，同时承认稳定的低通货膨胀是货币政策的首要长期目标。 2、新西兰储备银行于1989年提出实施通货膨胀目标制，荷兰、澳大利亚、加拿大（1991），瑞典、芬兰、西班牙（1992），英国、以色列、墨西哥（1993）等国先后公布了各自的通货膨胀控制目标。 3、通货膨胀目标制的实施意味着中央银行货币政策最终目标的选择日益“中性化”。所谓“中性”货币政策目标，就是使利率水平保持中性，对经济既不起刺激作用，也不起抑制作用，使经济在其自身的潜在低通货膨胀条件下持续稳定增长。 4、通货膨胀目标制的政策框架的基本内容和特点是：(1)抑制通货膨胀成为中央银行惟一的政策目标，政策当局必须事先确定比较明确的、定量化的