第14章 产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

第十四章产品市场和货币市场的一般均衡 董少林 第一节 投资的决定 一、实际利率与投资 凯恩斯认为，是否要对新的实物资本进行投资，取决于这些新投资的预期利润率与为购买这些资产而必须借进的款项所要求的利率的比较。如果预期利润率大于借款利率，投资是值得的；如果小于，投资就不值得。 因此，在决定投资的诸要素中，利率（实际利率，大体上等于名义利率减通胀率）是首要因素。在投资的预期利润率既定时，企业是否进行投资，首先就取决于利率的高低。 于是，r↑时，I↓；r↓时，I ↑ 投资与利率之间的关系称为投资函数， 可表示为： 其中，e—自主投资；d—投资的利率弹性 二、资本边际效率的意义 资本边际效率（MEC）：是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 什么叫贴现率和现值？ 假定——本金1000元，年利率5％，则： 第一年本利和为：1000×（1+5％）＝1050 第二年本利和为：1050×（1+5％）＝1000×（1+5％）2＝1102.5 第三年本利和为：1102.5×（1+5％）＝1000×（1+5％）3＝1157.6 …… 以r表示利率，R0表示本金， R1 、 R2 、 R3分别表示第1年、第2年、第3年的本利和，则各年本利和为： …… 现