约定购回政策探析.ppt

余额情况 一、最新政策解读 （二）上交所约定购回规则变化 关于不得参与交易的证券 非流通股、限售流通股、B股和个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券不得用于约定购回式证券交易。 例：个人账户内有解除限售存量股+自有资金买入同种股票 解读：存在解除限售存量股股票的账户，该品种不能参与 约定购回式证券交易：符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 “形交易，实融资”：以融资为目的的交易行为 初始交易： 客户提交证券，公司T+2日将资金划给客户 购回交易： 客户连本带息将资金归还公司，公司将证券还给客户 证券价格的波动与购回金额无关 二、交易实务介绍 余额情况 二、交易实务介绍 （一）持有限售股客户参与的相关事项 非流通股、限售流通股 个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券 不得用于约定购回式证券交易。 机构客户持有的解除限售存量股可参与 税费——视同限售股减持 余额情况 二、交易实务介绍 营业部可协助客户与当地税务部门协商（上交所提供） 《国家税务总局关于确认企业所得税收入若干问题的通知》国税函[2008]875号的相关规定：“……