内地企业在香港上市.PDFVIP

内地企业在香港上市 温国良律师 香港上市的财务要求 2 香港上市的财务要求 只需符合其中一个测试即可 盈利测试 市值╱收入测试 市值╱收入╱ 现金流量测试 股东应占盈利 过去三年盈利达5,000万港元 （最近一年2,000万港元， - - 其前两年合计达3,000万港元） 市值 上市时至少达2亿港元 上市时至少达40亿港元 上市时至少达20亿港元 收入 最近一个经审核财政年 最近一个经审核财政年 - 度至少达5亿港元 度至少达5亿港元 现金流量 经营业务有现金流入， - - 于前3个财政年度合计 至少达1亿港元 需要说明的是，有两类公司可以不用符合财务要求而上市： (1) 矿务公司；和(2) 基建工程公司。 3 内地企业到香港上市的模式 4 内地企业到香港上市的模式 •红筹模式 •H股模式 •VIE模式 •买壳模式 5 红筹模式 •股东通过境外公司持有内地企业 • 以境外公司作为上市主体 •不需中国证监会的审批 6 红筹模式 公众股东 大股东 25% 开曼公司 (上市) 75% 100% 英属维尔京群岛公司 100% 境外 香港公司 100% 境内 外商独资企业 7 H股模式 •股东直接持有内地企业 • 以内地企业（股份公司）作为上市主体 •需要中国证监会的审批（小路条、大路条） 8 H股模式 公众股东 大股东 25%