政策清晰,棉花或回落.PDFVIP

软商品 周报 棉花•2016-11-28 政策清晰，棉花或回落 研究员： 报告观点 黄尚海  本周郑棉震荡偏弱  从业证号： F0270997 上周郑棉市场出现震荡走弱走势，主要受政策面影响，此外后期市场预  投资咨询资格编号： Z0002826 期运输问题将逐步得到解决。 ：(027 ：huangsh@  储备棉出库政策发布 国家发展改革委、财政部发布的《关于2016/2017年度国家储备棉轮换 有关安排的公告》 （2016年第26号）指出，根据当前棉花供需形势和 市场运行态势，经研究决定，今年新棉上市期间（目前至明年2月底） 不安排储备棉轮入，2017年储备棉轮出销售将从3月6 日开始，截止 时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。 相关研究 [Table_Doc] 《现货端压力较大，尝试卖近买远》  美国出口报告表现良好 2016.02.24 根据美国农业部的统计，截至11月17 日，2016/17年度美棉净签约量 《原糖跳涨对国内影响有限》 累计达到159.8万吨，完成USDA出口预测的61%，高于上年同期的50%， 2016.02.24 同比增加68.3万吨，增长58%。 请阅读最后一页重要声明 1 本周棉花期货剧烈震荡。主力1701合约收16050元/吨，较上周下跌220元/吨，持仓量减少，成交 量增加。 1、基本面重要新闻综述 据国家棉花市场监测系统对14省区87县市1837户农户调查数据显示，截至 11月25 日，全国新棉 采摘进度为96.1%，同比下降2.1个百分点，较过去四年均值下降0.4个百分点，其中新疆采摘进度 为96.4%；全国交售率为86.5%，同比上涨2.1个百分点，较过去四年均值上涨3.2个百分点，其中 新疆交售进度为96.7%。 根据美国农业部的统计，截至11月17 日，2016/17年度美棉净签约量累计达到 159.8万吨，完成USDA 出口预测的61%，高于上年同期的50%，同比增加68.3万吨，增长58%。11月11-17 日一周，ICE期 货3月合约在69.03-72.54美分之间波动，五日均价为70.61美分。美棉装运量累计达到59.2万吨， 完成USDA 出口预测的50%，高于上年同期的19%，同比增加21.8万吨，增长58%。 国家发展改革委、财政部发布的《关于2016/2017年度国家储备棉轮换有关安排的公告》（2016年 第26号）指出，根据当前棉花供需形势和市场运行态势，经研究决定，今年新棉上市期间（目前至 明年2月底）不安排储备棉轮入，2017年储备棉轮出销售将从3月6 日开始，截止时间暂定为8月 底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。 2、后市展望 政府公布新年度抛储政策的一些细节，引导市场预期，表明了政府不希望棉价维持强势的态度。国际 市场方面，美棉出口情况依然比较好，支撑美棉。中国10月进口棉纱依然维持较低位置，后期有望 提升。目前棉花上方压力较大，虽然有纺织企业补库支撑，后期依