从成份股一致性来衡量市场地趋势.PDFVIP

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2017-06-06 发布于安徽
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从成份股一致性来衡量市场地趋势.PDF

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金融工程|专题报告 2016 年9 月29 日证券研究报告 Tabl e_Title 图策略在样本外的表现从成份股一致性来衡量市场的趋势另类交易策略系列之三十二 Table_Summary 报告摘要：  成份股一致性和市场趋势的关系一般来说，在成份股一致性较强的市场，成份股同涨同跌，容易形成表策略在2014 年以来表现市场“合力”，产生较大的波动和趋势。而在成份股一致性较弱的市场，成份股随机波动，市场不易产生趋势。因而我们可以基于对市场成份股一致年化收益率 23.1% 性强弱的计算，对市场的趋势进行判断，从而确定是否进行趋势交易。最大回撤率 -11.7% 收益回撤比 1.97  成份股一致性指标和交易策略 Table_Aut hor 分析师：张超 S0260514070002 从数学变换来看，当成份股一致性强的时候，可以寻找到一个变换后 020 的序列，该序列包含了成份股股价序列的大部分信息。经过推导，本报告 zhangchao@ 将这个问题转换为经典的主成分分析问题。通过求解成份股价格协方差矩阵的特征值，以及最大特征值的方差解释度，本报告提出了成份股一致性强弱指标。该指标能够很好的反应市场的一致性程度。基于这个指标，本报告提出了股指期货日内交易策略，并且对经典的