人民币加入特别提款权对期货市场发展地机遇与挑战研究.PDFVIP

MARKET DEVELOPMENT 市场发展 人民币加入特别提款权 对期货市场发展的机遇与挑战研究 Opportunities and Challenges of Futures Markets Development after RMB Joined SDR Basket 杨照东 （郑州商品交易所，郑州 450018） 一、人民币加入特别提款权的意义与 基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付 影响 国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与 国际货币基金组 织（International Monetary 黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为 Fund，IMF）2015 年 11 月 30 日宣布 ，人民币 它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外 于 2016 年 10 月 1 日加入特别提款权（Special 的一种补充，所以称为特别提款权。人民币加 Drawing Right，SDR）。特别提款权的价值将由 入特别提款权将对国内经济与金融产生如下影 美元、欧元、人民币、日元、英镑这 5 种货币 响： 所构成的“一篮子货币”的当期汇率确定，所 1. 扩大国外政府以人民币作为官方储备资 占权重分别为 41.73%、30.93%、10.92%、8.33% 产的广度和深度 和 8.09%。SDR 是 IMF 分配给会员国的一种使 人民币被纳入特别提款权将使人民币正式 用资金的权利和一种国际储备资产，用以弥补 成为各国官方储备资产，被各国央行接收，逐 成员国官方储备不足，其价值目前由美元、欧元、 渐成为国际上一定程度可自由流通的货币，扩 人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决 大人民币在国外储备资产的广度与深度。 定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向 2. 大幅提高人民币结算范围，扩大人民币 68 + 期货与金融衍生品 2016 年 11 月 · 总第九十二期 计价的领域，国际商品标价将呈现人民币特点 与储备资产将会吸引大量国外投资资金的进入， 人民币国际使用的扩大，将使其成为国内 带来商品市场与资本市场的繁荣。 企业与国际企业进行贸易计价结算币种的一种 6. 提高国内商品的创新力与企业的竞争力 选择，国外企业也会在相关贸易中提高人民币 将从增强国内生产者信心与吸引国外投资 作为结算币种的范围，由于我国对外贸易量占 两方面提高国内商品的创新力，提高企业的投 全球 17%，将大大提高人民币国际结算的地域， 资水平和利润率，使国内市场与企业的国际竞 使国外企业更关注人民币和中国商品的市场情 争力不断提升，国际贸易规模与水平显著提高。 况，国际商品定价将更多地以人民币为标识。 3. 人民币的市场公信力、权威性、受欢迎 二、人民币加入特别提款权为期货市 程度大大提高，汇率长期内会上涨 场带来的机遇 随着人民币作为结算货币与储备资产的范 1．提高中国期货市场对全球投资者的吸引 围越来越大，人民币的市场公信力、权威性与 力 受欢迎程度大大提高，人民币将作为结算工具 随着人民币计价的商品贸易和金融服务范 与储备资产受到各国政府和投资者的欢迎，人 围越来越大，国际企业对以人民币计价的商品 民币从长