第三章 财务分析 - 南京信息工程大学.pptVIP

财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价 对外：为利益相关者提供决策依据 二、财务分析的目的 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势 三、财务分析的基础 1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。 第二节 企业偿债能力分析 一、短期偿债能力(solvency)分析 二、长期偿债能力 三、影响企业偿债能力的 其他因素 或有负债 担保责任 租赁活动 可动用的银行贷款指标 第五节 企业财务状况的趋势分析 比较财务报表 从绝对数的角度，进行动态分析 比较百分比财务报表 从相对数的角度，进行的动态结构比率分析 比较财务比率 动态财务比率分析，反映企业财务状况发展趋势 A公司资产负债表 2005年12月31日 单位：万元 同时， 该公司2005年度主营业务收入为420万元，主营业务成本为300万元，净利润为63万元。该公司2004年度销售净利率16%，总资产周转率0.8次，总资产收益率12%，净资产收益率25%。 该公司所处行业相关财务比率的标准值为：流动比率1.8，速动比率0.9，存货周转率3，应收账款周转率为6.2，资产负债率40%，产权比率0.6。 要求： （1）计算2005年的流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率并根据行业资料分析评价该公司的短期偿付能力。 （2）计算2005年的资产负债率和产权比率并根据行业资料分析评价该公司的财务风险。 （3）计算2005年的总资产周转率、销售净利率、总资产收益率和净资产收益率并根据2004年资料分析评价该公司的盈利能力。 * 主体：内部分析和外部分析 对象：资产负债表分析、利润表分析和 现金流量表分析 方法：比率分析法和比较分析法 目的：偿债能力分析、获利能力分析、 营运能力分析、发展趋势分析和 综合分析 四、财务分析的种类 分析：通常最低为2；同行比较；此比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 影响的因素：营业周期，应收账款，存货周转速度。 分析：通常合适值为1；同行比较； 影响的因素：应收账款的变现能力。 反映企业直接支付能力 分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力， 对偿付债务是有保障的。 若大于1，说明企业资不抵债 分析：债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率， 增多 负债；资本利润率小于负债利率，减 少负债。 倒数 分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 3、负债股权比率与有形净值债务率 　公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额 　　　　有形净值债务率＝负债总额/(股东权益 　　　　　　　　　 －无形资产) 　说明：此比率越低，企业财务风险越小。 　　 反映基本财务结构的稳定性 （1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利 （3）经济萎缩，少借债 　　 反映债权人投入资本受保障的程度 利息保障倍数至少要大于1 分析：息税前利润一般用来“利润总额加财务费用”； 利息费用包括费用化和资本化的利息。此指标是用 来衡量偿还利息的能力，最低为1。 第三节 企业营运能力分析 用于测定企业存货的变现速度 　 分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好。 反映应收账款的变现速度和管理效率 赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强。 影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算， 销售不稳。