保险学-Ch14.ppt

第14章 年金和个人退休账户 主要内容 年金的概念 年金的类型 个人年金的课税 个人退休账户 14.1 个人年金 退休保险金的来源： 社保基金的退休保险金 来自雇主的退休计划的保险金 因购买个人年金而获得的退休金 年金是一种延迟纳税产品，虽然保费是用税后收入支付的，但累积的投资收益免缴所得税，直到领取收益时才需纳税。 递延税款的投资收益经长时间的复利累积，其数量相当可观。（图表14-1） 图表14-1：递延税收年金的快速增长 14.1.1 年金的基本原理 年金（annuity）是在一个固定期限内或在指定受益人的生存期间的定期支付。 获得定期支付或者其寿命决定支付存续期限的个人叫做年金受领人（annuitant）。 年金与人寿保险正好相反，其区别是： 年金：长寿风险； 人寿保险：早逝风险； 年金的基本目的就是提供一种不会到期的终身收入，是为了因为长寿而耗尽储蓄导致的缺乏收入的情况提供保障。 14.1.1 年金的基本原理（续） 年金的可行性在于： 长寿风险在一个群体中实现了分散。虽然保险公司无法预测一个群体的成员的寿命，但可以知道之后每年年末会有多少年金受领人，从而可以计算每个人应该缴纳的费用。 在向年金受领人支付年金之前，保险费费可以为保险公司带来投资收益。 一些年金受领人可能过早死亡，其未清算本金可作为附加款项支付给那些存活时间超过预期寿命的年金受领人。 14.1.1 年金的基本原理（续） 年金支付的来源有三个： 保险费 利息收益 过早死亡的年金受领人的未清算本金 14.2 年金的类型 年金的种类主要分为以下几类： 定额年金 变额年金 股指年金 14.2.1 定额年金 定额年金（fixed annuity）向年金受领人保证定期支付固定数额的收入。 保费在退休前的积累期（accumulation period）带息累积。 一般有两种利率：保证最低利率和当前利率。 为吸引人们购买年金，很多保险公司销售红利年金（最初会提高计入年金的利息数额）。 清算期（liquidation period）也叫支付期是指向年金受领人支付年金的时期。 保险金的支付 – 即付年金 购买定额年金是为了立即获得利息支付，这种定额年金也叫即付年金。 即付年金（immediate）是在购买日之后的一个支付期间结束时即开始支付的年金。 有按月支付、按年支付等形式 即付年金一般在退休时一次性购买。 给付年金的主要优点是，保证终身收入而不会过期。其他优点见专栏14.1 保险金的支付 – 递延年金 购买的定额年金也可以递延到以后的某个时间再开始支付。 递延年金（deferred annuity）在未来的某个日期开始支付。 趸缴递延年金（single-premium deferred annuity）是一次性购买的递延年金。 弹性保费年金（flexible-premium annuity）允许年金所有人支付的保费不同，年金所有人不需要每年存入特定金额。 年金结算方式 年金所有人可以选择年金结算方式 一般可以选择以下几种结算方式： 现金方式 终身年金（不偿付本金） 保证一定支付的终身年金（如5、10、15年） 偿还本金的分期付款方式 联合生存年金 详见p380 图表14-2：即付年金支付额的例子（购买价格250,000,67岁男性） 14.2.2 变额年金 变额年金（variable annuity）提供终身收入，但是支付的收入根据普通股的价格而定。 变额年金的基本目的是对冲通货膨胀的影响，保证退休期间定期支付的实际购买力。 变额年金依据的假设是生活成本与普通股价格在长期内有正相关关系。 变额年金的基本特点 保费投资于普通股票的资产组合或其他在通胀期间价值有可能增长的投资项目。 保费在退休前用于购买积累单位（accumulation units），每个积累单位的价值会随着普通股票的价格发生变化。 退休的时候，积累单位转换为年金单位（annuity units），年金单位的数量在给付期间保持不变，但是，每一单位的价值会根据普通股价格水平每个月或每年发生变化。 有保证的死亡保险金 变额年金一般会提供有保证的死亡保险金，从而保护本金不会因为市场价格的下降而蒙受损失。 典型的死亡保险金是指，如果年金受领人在退休前死亡，那么支付给受益人的金额将等于下面两种金额中较高的一种： 合同中用于投资的金额 受领人死亡时的账户价值 有保证的死亡保险金（续） 一些变额年金则会支付增强型死亡保险金。 增强型死亡保险金或者（1）保证本金加利息，或者（2）定期调整账户价值以锁定投资收益。 递增型保险金：在该方式中，合同会定期锁定投资收益。 增强型收益保险金：是一种在年金受领人死亡时支付额外金额用于缴纳个人所得税的保险金方式。支付的数额包括了继承人必须就其年金的积累收益缴纳