市场政治与国际风险管理.pptVIP

Malkiel Mei 金融市场与投资 20世纪初的新兴市场 在许多国家，世界贸易都占到很大的比例 在世纪转折点，股票市场呈现繁荣局面，许多市场都建立起来 互联网技术 (铁路) 环球实时通讯 外国投资猛增 (以1913年美元计值为440亿美元) 表1. 19世纪末的贸易繁荣 数据来源: Albert Kimber, 外国政府证券， 1919, A. W. Kimber Company. 表2. 主要的债权国和债务国, 1913来源: 联合国 (1949) 以往政治风险的主要来源 两种主要的剥削: 国内和跨国 (奴隶和童工) 带来强烈不满 超级大国为全球支持毒品交易的政府 政治动荡的风险 殖民主义和国有化的风险 第一次世界大战和俄国革命使第一次全球化浪潮 　终止 新兴市场的长期回报 (由于全球新兴经济沉没，该回报并不诱人) 表2: 英国向中国销售的鸦片 (千箱)来源: Mark Borthwick, 和平世纪, Westview出版社, 1992 我们能从过去学到什么? 人们喜欢过自己的生活，他们不愿意被外国人统治，即使这些外国人更为进步。他们不愿被别人说教什么是最好的，特别是在宗教问题上 更是如此。 国际贸易是以法治和相互信任为基础。当战争和不信任主导人们的思想时，外国贸易和投资就会下降。 一个公平合理的世界是和平与繁荣的关键。 现代与传统的文化冲突 贸易冲突