中小企业投资与融资 第三章 企业融资概论.pptx

中小企业投资与融资第三章 企业融资概论 0 北京交通大学 2016.03.15 学习目标 1 了解融资和企业融资的概念 了解企业融资和企业投资的关系 掌握几种主要企业融资方式的特点 了解企业融资环境 北京交通大学 2016.03.15 1 什么是企业融资？ 2 什么是融资？ 货币的借贷与资金的有偿筹集活动---------《中华金融词库》 融资就是资本的调剂与融通行为，是资金的需求者即融资主体通过某种方式，运用某种金融工具，从某些储蓄者手中获取资金的过程----------某些学者 下列关于融资的论断哪些是正确的？哪些是错误的？ 融资就是借钱 融资一定伴随着货币的流入 企业以应付账款的形式购买一批原材料，对企业来说这种购买行为伴随着融资 企业以预付账款的形式购买一批原材料，对企业来说这种购买行为伴随着融资 企业以应收账款的形式销售一批产成品，对企业来说这种销售行为伴随着融资 企业以预收账款的形式销售一批产成品，对企业来说这种销售行为伴随着融资 消费金融 通用汽车金融公司 亚洲基础设施投资银行 北京交通大学 2016.03.15 2 什么是企业融资？ 3 融资的“资”可以是货币形态，也可以是实物形态 融资是有方向的，对资金融入方来说是融资行为，对资金融出方是投资行为 融资伴随着资本使用权的暂时转移，从这个意义上讲融资本质上是一种资本使用权的租赁 融资是有偿的，即资金融入方需要支付利息，不过这种利息有时候并不是显而易见的（没有利息的资金转移那叫捐赠或者补贴） 什么是企业融资？ 企业融资是指企业作为资金需求者进行的资金融通活动。 广义的企业融资与狭义的企业融资 企业融资与企业筹资 北京交通大学 2016.03.15 3 企业融资和投资的关系 4 投资和融资是两个不同主体之间的相对经济活动 资金流的两头，一头是储蓄者作为投资主体进行投资，另一头是融资主体融通或筹集资金 投资与融资是同一主体之间在同一经济活动过程中不同阶段的表现 广义投资----投资资金的筹集和形成、分配与使用、回收与增值的循环周转运动，融资是投资过程的第一个环节，是投资的起点 上面是马克思主义经济学的观点，那么西方经济学的观点呢？ 投融资分离定理 在一定条件下投资与融资是没有关系的 北京交通大学 2016.03.15 4 企业融资决策程序 5 企业融资的可行性研究阶段 企业内部因素分析 企业目标分析和企业外部环境因素分析 企业融资的决策阶段 确定融资需求，即确定投资方向、投资结构及融资数量 基于套利动机的企业融资 分析确定融资方案 选择融资具体方法 企业融资实施阶段 融资计划的编制 融资计划的执行 实施效果的检查与评估 北京交通大学 2016.03.15 5 企业融资方式 6 按照企业资金是否来源于企业内部 内源融资和外源融资 内源融资优缺点 外源融资优缺点 按照资金的使用及归还年限来进行划分 短期融资和长期融资 一年内到期的长期借款是短期融资还是长期融资？ 按照企业融入资金后是否需要归还来进行划分 股权融资和债权融资（上述表述对吗？） 什么样的融资既是股权融资又是债权融资？ 按照企业融资时是否借助于金融中介机构的交易活动来划分 直接融资和间接融资（金融中介为什么存在？--各种中介为什么存在） 北京交通大学 2016.03.15 6 企业融资方式 7 按照企业资金是否来源于企业内部 内源融资和外源融资 内源融资优