金融工程讲义第五讲.pdf

金融工程学 金融工程学 第5章远期外汇与外汇期货 第5章远期外汇与外汇期货 开课单位：金融工程课程组 开课单位：金融工程课程组 主讲：吴冲锋教授等 主讲：吴冲锋教授等 金融衍生产品市场发展 金融衍生产品市场发展 根据世界互换和衍生品协会（International 根据世界互换和衍生品协会（International Swaps and Derivatives Association） 的 Swaps and Derivatives Association） 的 2003年的统计，世界500强公司中有超过90％ 2003年的统计，世界500强公司中有超过90％ 的公司使用衍生品来管理它们的风险。根据风 的公司使用衍生品来管理它们的风险。根据风 险源的情况看，500强中有85％的公司用于管 险源的情况看，500强中有85％的公司用于管 理利率风险，78％的公司用于管理汇率风险， 理利率风险，78％的公司用于管理汇率风险， 23.5％的公司用于管理商品价格风险，11％用 23.5％的公司用于管理商品价格风险，11％用 于管理股权证券风险。如果从地域看，500强 于管理股权证券风险。如果从地域看，500强 中196家美国公司的94％，89家日本公司的91 中196家美国公司的94％，89家日本公司的91 ％，37家法国公司的92 ％，35家英国公司的 ％，37家法国公司的92 ％，35家英国公司的 100％，34家德国公司的94％使用衍生品来管 100％，34家德国公司的94％使用衍生品来管 理风险。 理风险。 《金融工程》讲义，吴冲锋、吴文锋等,2006 2 OTC衍生品市场交易情况 单位：10亿美圆 OTC衍生品市场交易情况 单位：10亿美圆 《金融工程》讲义，吴冲锋、吴文锋等,2006 3 交易所的交易情况 交易所的交易情况 未平仓合约价值 成交金额 2001 2002 2003 2004 年 3 2002年 2003年 年底 年底 年底 月底 期货 13,123. 472,827. 588,740. 利率 9,269.5 9,955.6 16,234.4 1 1 8 外汇 65.6 47.0 80.1 75.2 2,513.1 3,937.4 股 票 指 333.9 325.5 501.8 549.5 26,506.3 32,433.2 数 10,328. 13,705. 501,846. 625,111. 合计 9,669.0