无形资产评估技术说明收益法2.doc

无形资产评估技术说明 （一）委估技术简述 本次评估所涉及的被评估单位产品制造技术包括以下四项： 乙型脑炎疫苗制造技术 百白破联合疫苗制造技术 23价肺炎球菌多糖疫苗 卡介菌疫苗 上述四种产品是目前被评估企业主要的产品。 本次评估所涉及四项疫苗制造技术全部是产品已经进入批量生产的成熟技术，技术的组成资料包括，但不局限于，以下内容： 疫苗的生产工艺规程资料； 疫苗生产的标准操作细则； 疫苗生产的合格毒/菌种（其中不包括卡介菌菌种）； 疫苗生产的检验标准； 本次评估“四项”疫苗制造技术的权属为技术的所有权。 所谓所有权是指包括对技术的使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权等权利。所谓使用权是指在符合国家有关法律、法规并不损害社会公共利益的前提下，以盈利或非盈利为目的直接或间接利用委估技术按特定目的生产、销售技术产品；所谓使用许可权和获取报酬权是指许可他人使用上述使用权规定的全部或部分权利并收取报酬的权利；转让权是指可以向他人转让上述使用权、使用许可权和获取报酬权的权利。委估技术的出让方北生所出让上述技术后将不再享有上述使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权。 本次评估的是价值类型为“技术所有权”在“特定使用目的”前提下的“公平市场价值”。 “特定使用目的”是指相关资产受让方按其约定的目的和用途使用上述制造技术，并在可预见的未来， 不会发生重大改变。本次评估的技术的使用目的是生产、销售“四项”疫苗。 “公平市场价值”，在此被定义为，有自愿交易意向的买卖双方，在公开市场上买卖委估资产所能实现的合理交易价格。买卖双方对委估资产及市场，以及影响委估资产价值的相关因素均有合理的知识背景。相关交易方将在不受任何外在压力、胁迫下，自主、独立地决定其交易行为。 （二） 评估方法 技术的评估方法有三种，即重置成本法、市场比较法和收益现值法。一般认为技术的价值特别是高科技成果的价值用重置成本很难反映其价值。因为该类资产的价值通常主要表现在高科技人才的创造性智力劳动，该等劳动的成果很难以劳动力成本来衡量。基于以上因素，本次评估我们没有用重置成本法。 市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用的，采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为应该是公平交易。结合本次评估技术的自身特点及市场交易情况，据我们的市场调查及有关业内人士的介绍，目前国内没有类似技术的转让案例，本次评估由于无法找到可对比的历史交易案例及交易价格数据，故市场法也不适用本次评估。 由于以上评估方法的局限性，本次评估采用了基于预期收益的方法。 预期收益的方法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的技术评估方法为技术提成方法。所谓技术提成方法认为在技术产品的生产、销售过程中技术对产品创造的利润或者说现金流是有贡献的，采用适当方法估算确定技术对产品所创造的现金流贡献率，并进而确定技术对技术产品现金流的贡献，再选取恰当的折现率，将技术产品中每年技术对现金流的贡献折为现值，以此作为技术的评估价值。运用该种方法具体分为如下四个步骤： 确定技术的经济寿命期，预测在经济寿命期内技术产品的销售收入； 分析确定技术对现金流的分成率（贡献率），确定技术对技术产品的现金流贡献； 采用适当折现率将现金流折成现值。 折现率应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素； 将经济寿命期内现金流现值相加，确定技术的评估价值。 根据利益主体变动原则， 本次评估我们的收益测算是假定委估技术转让给技术受让方后能为受让方产生的收益为基础测算，我们的技术提成率等参数是基于上述前提测算的。 （三）市场需求和竞争分析 乙型脑炎 ~1,600万左右。成都所的市场份额约为40%，也就是每年应该需求600万份~650万份左右。 另一方面，成都生研所与PATH签订了乙型脑炎项目国际合作协议。根据该协议2006～2025年间，PATH将年均固定采购成都生研所乙脑活疫苗3,000－5,000万人份。 2007年成都所在国内乙脑疫市场占有半壁江山，销售乙脑疫苗800多万人份，其中单人份760万支，3人份21万支；武汉所大概1000万支单人份乙脑，兰州所大概400万人份单人份乙脑。国外疫苗市场上，成都所的杰益维可谓一枝独秀，只有成都所的乙脑获得WHO的认证。 百白破疫苗 70%以上的份额，成都、北京所各占15%。随着很多省份把该疫苗纳入计免。随着成都所生产技术是日益成熟，产量会逐步扩大，预计在2008年，产量会上一个新的台阶百白破联合疫苗也是一项纳入国家计划免疫的项目，免疫接种对象也主要为新生儿。就成都所历史销售情况看，每年销售量大约为2,800万人份左右。 肺炎球菌多糖疫苗 23价肺炎疫苗的上市，打破了国外公司的垄断，