谨慎看待政策及高房价共舞.PDFVIP

长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 房地产行业 季度投资策略 GREATWALL SECURITIES CO.LTD 2009 年3 月29 日 （ 分析师：长城地产研究小组 刘 昆： 执业证书编号：S1070209040312 谨慎看待 “政策与高房价共舞” (86-755) liuk@ ――房地产行业2010 年二季度投资策略 黄清林： 执业证书编号：S1070210020007 (86-755) huangql@ 万 知: 执业证书编号：S1070109041366 要点： (86-108780 wanz@  一季度楼市回顾：（1）2010 年一季度，我们重点跟踪城市销量环比下降44%， 同比下降19%。销量回落的主要原因：季节因素、供应紧张、政策调控和高 投资评级：中性（维持） 企的房价；（2 ）房价依然十分坚挺。重点城市 1-2 月成交均价较去年底有 5%的攀升；（3）重点城市库存已达近 2-3 年来底部区域，而成交量的下滑 导致近期库存消化周期在快速上升。 重点公司盈利预测及评级  政策面依然偏紧：二季度房地产在行业政策与宏观政策方面都处于不利的 股票简称 10EPS 11EPS 10PE 11PE 投资评级 局面，一边是通货膨胀的加强和调控效果尚不明显，一边基本不存在因为 福星股份 0.76 0.92