2016再融资过会企业募投项目及反馈问题课案.docxVIP

一、海宁皮城（2016-8-5过会）1、发行股数（万股）18,505.55002、募集资金（万元）174,137.20003、募投项目4、反馈问题重点问题问题1、申请人本次拟以80,985万元的价格收购武汉海宁皮革城主要资产，作价依据为收益法评估结果8.11亿，该结果小于资产基础法评估结果9.88亿元。武汉海宁皮革城由湖北金联公司开发，并通过品牌加盟方式使用“海宁皮革城”的名称与标示，2014年标的资产净利润-338.48万元，2015年1-3月标的资产净利润-170.95万元。本次收购的是武汉海宁皮革城的部分经营资产，具体为除已出售部分外的剩余商业服务用房及物业管理用房。（1）请申请人说明收购武汉海宁皮革城的考虑，并说明预期该资产将扭亏为盈的具体措施。（2）请评估师提供收益法评估中与收入、成本、费用等收益预测相关项目的具体参数，并说明行业风险报酬率、经营风险报酬率、财务风险报酬率及其他风险报酬率分别取值2%、2%、1%及1%的确定依据。（3）请评估师说明本次收益法评估值低于资产基础法的原因，相关资产是否存在经济性贬值。（4）请评估师结合本次拟收购资产最近两年一期的收益状况，说明收益法评估的适用性，请说明预期未来将盈利的依据及合理性。（5）请评估师结合标的资产使用“海宁皮革城”品牌的期限，及该品牌对标的资产经营的影响，说明评估预测收益时是否将加盟品牌因素予以考虑。（6）请评估师说明