《金融与发展》2010年3月号--外国银行.pdfVIP

危 机 之 后 外国银行贷款 在两大区域间表现各异 全球危机期间外国银行对新兴市场国家的 贷款呈现出地区性差异 Jorge Ivan Canales-Krilj enko、Brahima Coulibaly 和 Herman Kamil 外国银行贷款是向新兴市场国家流动的国际资本 放缓，但外国银行的贷款还在继续增长。到2009年9月 的重要组成部分，也是金融全球化的标志性特征。在 底，拉丁美洲的外国银行未清偿贷款余额与2008年9月 本次全球金融危机发生之前的几年间，外国银行对新 底 （当时华尔街投资公司雷曼兄弟破产并使世界金融 兴市场国家的贷款规模迅速膨胀—这种贷款直接从 市场陷入混乱）相比略有增加。与这种外国银行贷款 外国银行总部 （跨国贷款）或通过其在东道国的分支 增长的情况相反，从2007年中期全球信贷危机开始， 机构流向新兴市场国家。在许多国家，尤其是在拉丁 欧洲新兴市场国家的外国银行贷款急剧下降 ，并在 美洲和欧洲的新兴市场国家，外国银行贷款成为家庭 2009年初变为负增长 （见图1）。外国银行贷款变化模 和公司融资非常重要的来源。尽管对外国银行贷款有 式在这两个地区之间的差异该如何解释呢？ 着种种支持或反对的声音，但人们通常认为外国银行 关键差异在于危机之前外国银行在维持这些新兴市 的参与增强了竞争并有助于金融业的总体稳定。 场国家国内信贷快速增长中所发挥的作用。在欧洲新兴 然而，在全球信贷危机期间，外国银行是危机从 市场国家，来自西欧 （大部分来自奥地利、比利时、意 发达经济体向新兴市场扩散的潜在途径。尤其重要的 大利和瑞典）的全球性银行推动了其中大多数国家信贷 是，国际信贷危机引发了这样一种担忧，即正如在历 的快速增长。这些银行将大量资金转移到子公司，后者 次金融危机中发生的那样，来自外国银行的资本流动 则将这些资金用于对所在国放贷 （见图2）。由于这些西 可能会突然停止，从而破坏宏观经济稳定性并影响经 欧银行的激进扩张战略，欧洲新兴市场国家大部分国内 济复苏的进程。 银行体系被全球性银行控制—在许多国家它们的市场 Kamil 但拉丁美洲和欧洲新兴市场国家的情形有所不 份额飙升至90%以上。而在拉丁美洲，外国银行信贷增 Kamil 同。在拉丁美洲，资本流动没有突然停止。尽管步伐 长的步伐相对温和，其子公司的贷款业务对来自发达经 图1 图2 贷款的表现 贷款接力 危机期间，外国银行对欧洲新兴市场国家的贷款急 在欧洲新兴市场国家，外国银行是其国际融资的主要 剧下降，而对拉丁美洲的贷款则保持了相对稳定。 渠道。 (年度百分比变化） (对国内银行部门的跨国贷款，占GDP的百分比） 60 70 50