8-工程项目财务评价概念.ppt

第九章 工程项目费用效益分析 对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值，需要进行经济费用效益分析的项目，应将经济费用效益分析的结论作为项目决策的主要依据之一。 对于财务价格扭曲，不能真实反映项目产出的经济价值，财务成本不能包含项目对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出的全部经济效果的项目，需要进行经济费用效益分析。 二、费用效益分析和财务评价的关系 1、共同之处 （1）评价方法相同； （2）评价的基础工作相同； （3）评价的计算期相同 2、区别： （1）所占的层次不同：项目层次和国民经济层次； （2）费用效益的含义和划分范围不同； （3）使用的价格体系不同：市场价格和影子价格； （4）评价参数不同：企业折现率和社会折现率； （5）评价内容不同：费用效益分析只做盈利能力分析。 主要财务报表 年份 内容 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 销售收入 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 经营成本 3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 折旧 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 建投借款利息 463 417 370 324 278 232 185 139 93 46 0 0 流资借款利息 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 销售税金附加 320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 利润总额 521 1307 1354 1400 1446 1492 1539 1585 1631 1678 1724 1724 所得税 172 431 447 462 477 492 508 523 538 554 569 569 税后利润 349 876 907 938 969 1000 1031 1062 1093 1124 1155 1155 盈余公积金 35 88 91 94 97 100 103 106 109 112 116 116 公益金 18 44 45 47 48 50 52 53 55 56 58 58 应付利润 296 744 771 797 824 850 876 903 929 956 981 981 未分配利润 表一：损益及利润分配表 年份 内容 建设期 投产期 达产期 0 1 2 3 4 5 6 7 （一）现金流入 1.销售收入 5600 8000 8000 8000 2.回收固定资产 3.回收流动资金 （二）现金流出 1.固定投资 2500 3500 2 000 2.流动资金 2 490 3.经营成本 3500 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 320 480 480 480 5.所得税 172 431 447 462 （三）净现金流量 -2500 -3500 -2000 -2490 1608 2089 2073 2058 表二：项目财务现金流量表 表二：项目财务现金流量表（续） 年份 内容 达产期 8 9 10 11 12 13 14 15 （一）现金流入 1.销售收入 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 2.回收固定资产 2066 3.回收流动资金 2490 （二）现金流出 1.固定投资 2.流动资金 3.经营成本 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 480 480 480 480 480 480 480 480 5.所得税 477 492 508 523 538 554 569 569 （三）净现金流量 2043 2028 2012 1997 1982 1966 1951 6507 IRR=14.51%; PT=8.31年 表三：资本金财务现金流量表 年份 内容 建设期 投产期 达产期 0 1 2 3 4 5 6 7 （一）现金流入 1.销售收入 5600 8000 8000 8000 2.回收固定资产 3.回收流动资金 （二）现金流出 1.固投中的自有资金 1500 1500 1000 2.流动资金 3.经营成本 3500 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 320 480 480 480 5.所得税 172 431 447 462 6.固定投资本金偿还 463 463 463 463 7.固定投资利息支付 463 417 370 324 8.流动资金本金偿还 9.流动资金利息支付 249 249 24