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中国中煤能源股份有限公司2016年度第一期短期融资券信用
短期融资券信用评级报告
中国中煤能源股份有限公司
2016 年度第一期短期融资券信用评级报告
评级结果： 评级观点
主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联
评级展望：稳定 合资信”）评定，中国中煤能源股份有限公司（以
本期短期融资券信用等级：A-1
下简称“公司”）拟发行的 2016 年度第一期短
本期短期融资券发行额度：30 亿元 期融资券的信用等级为 A-1 。基于对公司主体
本期短期融资券期限：365 天 长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合
偿还方式：到期一次性还本付息 分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到
发行目的：补充营运资金和偿还有息债务
期不能偿还的风险极低。
评级时间：2016 年 6 月 27 日
优势
财务数据 1． 公司在煤炭资源储量、产量及煤质煤种等
2013 年
项 目 2014 年 2015 年 16 年 3 月 方面均居全国领先水平，规模优势突出。
（经重述）
现金类资产(亿元) 256.48 317.19 357.87 310.76 2 ． 公司经营活动现金流和现金类资产对本期
资产总额(亿元) 2149.44 2427.06 2569.80 2546.61 短期融资劵的保障能力很强。
所有者权益(亿元) 1026.72 1027.05 1000.17 997.49
短期债务(亿元) 131.30 161.16 342.76 380.10
关注
全部债务(亿元) 727.73 979.87 1146.52 1184.61
营业收入 (亿元) 823.16 706.64 592.71 125.13 1． 受煤炭行业景气度低的影响，煤炭价格处
利润总额 (亿元) 60.22 15.21 -25.25 -1.78 于底位。
EBITDA(亿元) 121.54 93.96 91.73 -- 2 ． 公司债务规模持续上升，经营压力加大。
经营性净现金流(亿元) 94.91 50.84 72.85 -10.14
净资产收益率(%) 4.18 1.19 -2.06 --
资产负债率(%) 52.23 57.68 61.08 60.83
流动比率(%) 109.72 114.00 91.68 88.66
EBITDA 利息倍数(倍) 3.39 1.78 1.43 --
经营现金流动负债比(%) 21.82 10.39 10.77 --
现金偿债倍数（倍） 8.55 10.57 11.93 10.36
注：2013 年数据为 2014 年年报中披露的经重述的 2013 年数据；
2016 年一季度财务数据未经审计。
分析师
潘云峰 王 冰
lianhe@
电话：010
传真：010
地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号
中国人保财险大厦 17 层
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