探寻节能环保的工商业制冷设备-节能减排 引领未来.pdfVIP

行业深度研究 节能减排 引领未来 -探寻节能环保的工商业制冷设备 机械行业-制冷空调设备 增持 （维持） 报告日期：2010年 7月6日 投资要点： 行业指数与相关市场指数比较 节能环保的工商业制冷设备是低碳经济时代的必然选 择。制冷空调设备按照服务对象不同可分为工商用制冷 收盘 月涨幅（%） 设备和家用制冷空调设备。目前家用制冷设备占制冷设 天相行业指数 3394.56 -8.31 备总体比重较高，行业竞争激烈并趋于饱和。而工商业 天相流通指数 2824.01 -9.91 制冷设备会随着人们对能源消耗、环境污染、食品安全、 上证指数 2363.95 -7.43 等一系列问题的重视而具有更大的发展空间。在 “低碳 排放”的国家战略下，节能与环保已经成为了制冷空调 行业指数近一年走势图 行业的重点发展方向。制冷与空调设备的运行所消耗的 电量已占我国年发电总量的近 1/4。目前我国空调耗电 40% 机械 上证指数 量及其所占比重正处于增长期，这一比例必然会逐渐增 30% 加。因此发展高效率、低能耗的设备，提高能源的利用 20% 10% 效率对行业发展具有重要意义。 0% -10% 三个驱动因素保证节能环保相关的制冷设备的发展。通 -20% 过对技术进步引发的进口替代；冷链物流的发展带来的 -30% 新设备需求；提倡节能环保对落后设备的淘汰和相关节 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 能技术的利用三重驱动因素的分析，我们认为高效率低 耗能的工商业制冷设备将大有可为。 两条线寻找高效节能的制冷设备。我们从制冷循环和新 相关报告： 技术利用两条线，深入挖掘了具备节能环保优势的相关 《复苏进程中 关注三大主题投资机会- 工商业制冷设备及制造企业。在制冷循环方面，通过分 机械行业 2009 年报暨 2010 年一季报综 析相关设备能源消耗情况，我们主要关注螺杆式压缩机 述》 替代活塞式压缩机以及离心式压缩机的进口替代给从 -2010年 4 月30 日 事相关产品制造的企业带来的机会。在新技术利用方