新三板监管大风继续吹,百家公司股价破做市价,证监会发声给炒壳降温,主办券商再次躺枪选读.docx

监管大风继续吹，席卷大江南北，吹起市场一片死灰。市场各主体纷纷裹紧大衣前行，神态各异。本周新三板热点新闻回顾及点评，一起来看看监管的风有没有吹到你家：1百家公司股价破做市价 做市商沦为接盘侠分层标准出来之后，新三板做市指数十连阴，万众期待的流动性并没有得到突破性改善，很多愤怒和茫然的情绪无从排解，“流动性差就是因为做市商不作为”等等言论尘嚣日上。统计数据显示，在1500多家做市企业中，有350家做市企业目前的股价低于做市商成本价。其中，折价率最高的万人调查，其做市商广州证券和太平洋证券浮亏超过90%。折价率靠前的做市企业还有皇品文化、路骋国际、菱博电子、卡联科技、长城软件、天际数字、麟龙股份等企业，做市商做市折价率都在80%以上。做市商浮亏，除市场低迷以外，公司老股东减持成为做市商折戟做市重要原因。很多新三板企业不专业的股权激励也对做市商产生了不小的伤害，很多低价拿到股票的公司员工迅速抛售公司股票套现，留下一地鸡毛中的做市商。覆巢之下焉有完卵？根据做市商制度的设计初衷，希望引入做市制度来提升新三板交投的公允性和活跃度，控制市场风险，而对于做市商的“回报”就是，券商以相对低廉的价格购入股票，以高价卖出，以此实现盈利。但理论很丰满，现实太骨感。市场流动性差，沉淀的股票越来越多，风险时刻存在且日益加剧，同时，做市商购入企业股票的价格并非都如大家预期那样低廉，并且也不可能全部变现。市况低迷价格下挫成交惨淡，股东抛售砸盘，但做市商却只能硬扛着，进而沦为接盘侠。现有的做市商都已经如此苦逼，是否还将考虑做市制度改革？是否将继续新增其他机构参与做市？对于各类市场主体来说，新三板市场是一荣俱荣、一损俱损的游戏场，只有把整个市场发展起来，发展好了，大家才能从中各得所需！2证监会发声继续给炒壳降温，内幕交易和市场操纵或遭重罚据报道，17日下午，证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见。证监会新闻发言人邓舸表示，本次修订意在给炒壳降温，严惩对管理办法视而不见的“元凶”。而在此前，本月16日，全国股转公司制定并发布了《挂牌公司并购重组业务问答(二)》，要求挂牌公司并购重组、重大资产重组及相关证券异常转让的，都必须以新规为准，并就重组三大问题作出了详细的规定。股转公司对重组前、重组中和终止重组信息披露等容易出问题环节做出详细规范。重大资产重组前存在异常转让的，挂牌公司要做出书面答复是否推进重组；在前次重大资产重组尚未完成的情况下，不得进行新的重大资产重组；自愿终止重大资产重组进程，至少3个月内不再筹划重大资产重组。证监会此次修改管理办法，发声继续给炒壳降温，大幅压缩炒作尾壳、垃圾壳的空间，提高炒壳成本，缓解退市难的局面，有利于进一步清理市场上的垃圾股、僵尸股，促进市场实现自动淘汰机制。违法违规是重组过程中最让监管机构头疼的问题。其中新三板的明星股九鼎集团此前的连环重组，就已经引起市场的多方关注，随着新规出台，九鼎集团曾经进行的连续重大资产重组行为将会被禁止。挂牌公司“勾结“主办券商、会计师事务所等利用并购重组停牌等进行利益输送或内幕交易或操纵市场等违法违规行为，已经给市场发展造成严重的伤害，已经引起监管层的高度重视。新三板挂牌数量在飙升，市场规模快速扩充，监管层的监管力度和广度也已经开始渐次铺开，决策层和监管层的决心毋庸置疑，但林子大了什么鸟都有，必须从制度上、从根本上杜绝此类违法违规事件发生。对于这类事件必须发现一起查处一起，且绝不能手软，否则，这将对整个市场发展都将带来极大损害，不利于坚守市场公平、公正、透明的原则，极大伤害了其他挂牌市场主体特别是投资者的合法权益。3新三板监管强力加码，拿主办券商开刀直插要害全国股转系统近日发布《全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作指引（试行）》，进一步规范主办券商推荐业务，明确主办券商内核职责及工作要求，以全面提高主办券商推荐业务及内核工作质量。该《指引》将于10月1日起施行。《指引》明确要求券商设立内核机构，内核机构应由十名以上成员组成。内核机构被要求对若干事项发表意见，包括：项目小组对申请挂牌公司的尽职调查工作，是否规范履行了尽职义务；申请拟挂牌公司拟披露的信息是否符合股转系统有关信息披露的规定；申请挂牌公司是否符合挂牌条件；是否同意推荐申请挂牌公司股票挂牌等。今年10月1日起，券商内核机构的审核意见将成为推荐挂牌业务的必要环节和条件。新三板监管从严是一个大趋势，无论是从挂牌还是督导。随着挂牌公司数量不断攀升，监管需求也在上升。同时，随着新三板挂牌公司数量突破7500家，部分问题公司的经营风险或加速释放，主办券商低级错误频出，因此，新三板各类违法违规事件中，主办券商难辞其咎。“表面上看是操作失误，实际是券商内部控制混乱”。最新的内核细则比以前更加细致和明确，包括内核委员的任职要求、具体责任等都更