造价管理财务评价指标体系.ppt

2.5财务评价指标体系; 建设工程财务评价指标体系根据不同的标准，可作三种分类： ;2.5.1财务评价指标体系的分类;财务评价指标的静态和动态指标;2、根据评价的内容不同，可分为盈利能力分析指标、偿债能力分析指标和财务生存能力分析指标。;财务评价指标;一、静态评价指标 1）投资利润率 2）投资利税率 3）静态投资回收期 4）固定资产投资借款偿还期;1）投资利润率 反映的是单位投资所创造的利润 公式： ;评价方案（基于投资利润率）： 单方案比较 计算投资利润率≥行业平均利润率 多方案比较 选择投资利润率高的方案作为优选方案（≥行业平均利润率） 作用：用于快速评价一个寿命期较短项目方案投资经济效果，适用于工艺简单而生产变化不大的项目方案的评价 缺陷:没有考虑利润和费用支出随时间变化的情况 ;2）投资利税率 反映的是项目单位投资盈???能力和对财政所做贡献的指标。 公式： ;评价方案（基于投资利税率）： 单方案比较 计算投资利税率≥行业平均利税率 多方案比较 选择投资利税率高的方案作为优选方案（≥行业平均利税率） 作用：用于快速评价一个寿命期较短项目方案投资经济效果，适用于工艺简单而生产变化不大的项目方案的评价 缺陷:没有考虑利润和费用支出随时间变化的情况 ;静态投资回收期（简称回收期）是指以项目净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期已从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应予以特别注明。其表达式为： ;项目投资回收期可借助项目投资现金流量表计算。项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点，即为项目的投资回收期。项目投资回收期更为实用的表达式为：;借款偿还期=借款偿还出现赢余年份的上一年份 数＋当年应还借款额/当年可用于 还款的资金额 评价方法：Pd满足贷款机构的要求期限时，认 为项目有清偿能力 作用：反映项目清偿能力; 案例：某新建项目总投资65597万元，两年建设，投产后运行10年，利润总额为155340万元，销售税金及附加56681万元，自有资本金总额为13600万元，国家投资13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率。;动态评价指标;财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率，将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目能力的绝对指标。其表达式为：; 财务净现值大于零，表明项目的盈利能力超过了基准收益率或折现率；财务净现值小于零，表明项目的盈利能力达不到基准收益率或设定的折现率的水平；财务净现值为零，表明项目的盈利能力水平正好等于基准收益率或设定的折现率。因此，财务净现值指标判别准则是：若FNPV≥0，则方案可行；若FNPV＜0，则方案应予拒绝。 财务净现值全面考虑了项目计算期内所有的现金流量大小及分布，同时考虑了资金的时间价值，因而可作为项目经济效果评价的主要指标。 缺限：未表示出项目确切利润程序，仅衡量项目净收益的大小。;财务内部收益率本身是一个折现率，它是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是评价项目盈利能力的相对指标。财务内部收益率可通过解下述方程求解：; 财务内部收益率计算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“试差法”。在条件允许的情况下，最好使用计算机软件计算。; 评价方法： 单方案： 设基准收益率为i，若FIRR≥i，则FNPV ≥0，方案财务效果可行；若FIRR＜i，则FNPV ＜0，方案财务效果不可行。 多方案： FIRR最大者为优选方案且FIRR≥ i 作用：反映项目盈利能力的重要动态评价指标，并预示出该项目能够支付贷款的最大利率而不会发生财务上的困难。 ;3）动态投资回收期 ;财务比率：反映财务状况的主要指标。 （1）资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额×100% （2）流动比率 流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100% （3）速动比率 速动比率=流动资产－存货/流动负债总额×100%;2.6 风险分析（不确定性分析）; 为了分析不确定因素对经济评价指标的影响，应根据拟建项目的具体情况，分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险降低到最低限度。;1.所依据的基本数据不足或者统计偏差； 2.预测方法的局限，预测的假设不准确； 3.未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化