基金创新升级,参与非上市公司股权投资摘要.PDFVIP

[table_page] 华宝基金研究报告 [table_subject] 2014 年9 月10 日 证券研究报告--基金研究报告 基金创新升级，参与非上市公司股权投资 2014 年8 月份基金产品创新与募集情况点评 [table_research] [table_main] 华宝基金研究类模板 [table_research] 分析师：李真 ◎投资要点： 执业证书编号：S0890111090003 电话：021  基金创新:8 月获批发行的基金中，通过普通程序获批发行的基金仅有 邮箱：lizhen@ 两只：瑞利分级债券型基金和海富通阿尔法对冲混合型发起式基金。其中，海 研究助理：郭寅 富通阿尔法对冲混合型发起式基金是自2014 年7 月以来第四只获批发行的追 电话：021 求绝对收益的基金产品。然而目前公募基金的对冲性还有待观察。通过简易程 邮箱：guoyin@ 序获批发行的基金中：（1 ）审批过程在不断减短，最短的一只——宝盈睿丰创 销售服务电话： 新灵活配置混和的审批过程不到一个月。（2 ）货币型、短期理财型基金占比较 021 大，这主要和基金公司与理财通合作有关。（3 ）主题型基金获批较多，共有5 [table_research] 相关研究报告 只主题型基金获批，分别投资于高端制造、信息消费、医疗保健等主题。正如 我们在《FOF 运作管理模式探讨》一文中曾经探讨过，未来主题型基金将是基金公 2014/8/8:公募借绝对收益谋突破—— 司的一个发展方向。 2014 年7 月份基金产品创新与募集情 况点评 8 月上报的产品中，最为夺目的是嘉实元和丰封闭股票型发起式基金，该 基金已经在 9 月上旬获批，该基金将参股重组后的中石化销售公司，这也是公 募基金首次获准投资非上市公司的股权。考虑到股权投资者的风险承受特征， 基于销售适用性原则，该产品的投资门槛定于 10 万元，远高于普通公募基金产 品的投资门槛。该产品意味着公募基金投资范围拓展到传统二级市场以外的领 域，意味着公募型的股权投资基金诞生，具有较大的创新意义。  基金募集：（1 ）依旧是货币基金募集的份额和比例最高，其中份额最 多的是兴业货币，其A 和B 份额一共募集了51.42 亿元。除此之外，我们还能 看到，招商招财宝、上投摩根岁岁盈等五只货币基金新增了基金份额。（2 ）汇 添富移动互联和嘉实医疗保健的募集金额分别为16.62 亿和 13.9 亿，意味着投 资者对于移动互联、医药等主题拥有较强的投资热情。但同样是投资医疗行业 的华润元大医疗保健量化的募集份额仅为4.07 亿元，我们认为这与华润元大成