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97年度技術分析講座 MACD指標長線選股技巧 壹、觀念篇 一、指標基本原理 二、擺盪與指標零軸 貳、共通研判法則 一、DIF具有趨勢作用 二、DIF與D-M相互作用 三、長短指標交互研判 四、頂、底背離研判 參、進階研判技術-波段篇 一、盤態之支撐與壓力 二、以「轉折價」研判多空 三、空翻多研判(多翻空研判) 四、軋空盤與未來支撐研判(反之；殺多盤與壓力研判) 五、盲點分析與目標測量 肆、短線進階操作技巧 一、短線轉折 二、創新高與創新低 三、擴大加速轉折 1-1、指標基本原理 (1)指數平滑異同指標：MACD 　　其原理乃利用快速與慢速的移動均線做為買賣時機之研判，Convergence 數學上的意義稱為「收斂」，Divergence 數學意義為「發散」。利用快速曲線與慢速曲線兩者間的「差離」(Difference)，以研判短期與長期的漲勢或跌勢的變動方向。故其全名為：(Moving Average Convergence and Divergence) (2)公式 DIF=12EMA-26EMA (12日均線與26日均線的差離) MACD=DIF(2/10)+MACD[1](8/10) 其中[1]代表昨日值，MACD為FID的9日平滑均線) 柱形圖D-M = Dif - Macd (3)移動平均線的短期與長期週期特性： 　　短期均線敏感度較高，緊依著持續上漲的股價；長期均線敏感度較低，反應慢但安定性愈強。 　　多頭走勢的多頭排列方式應為股價走勢最高，其次為短期移動平均線，長期移動平均線落於最下方，當漲勢快速，短期均線與長期均線的「差離」(距離)將越趨擴大，直至漲勢趨緩後， 短、長期移動平均線間的差離將慢慢縮小。 DIF指標所呈現的圖形 1-2 擺盪與指標零軸的意義 (1)擺盪指標(Oscillatory Index) 　　其原理乃利用「動能」即價格趨勢變動的速度，衡量上升趨勢或下跌趨勢處於加速或減速。用以反映價格潛在強弱力量，所以又稱為「速度指標」(Vclocity Indicator)。 (2)故零軸即為「多空分界點」，此為MACD指標研判“波段多空”重要的依據。約與「季線」相關。 貳、共通研判法則 2-1 DIF具有趨勢作用 2-2 DIF與D-M相互作用 2-3 長短指標交互研判 2-4 頂底背離研判 2-1 DIF具有趨勢作用DIF 本身亦具有「趨勢」作用，當 DIF由負值突破零軸時，中期趨勢由「空頭翻多」，若回檔到零軸附近再往上反彈，往往有另一波行情。 2-2 (D-M)柱形圖暗示短線強弱 (1)柱形圖(D-M) 於零軸上時： (a)往上拉昇的柱形體D-M縮腳向下時，短期上漲趨勢趨緩，股價可能隨之反轉回檔。 (b)往下持續縮腳的柱形體D-M縮腳轉向上時，回檔趨勢進入尾聲，股價可能隨之回升(反 彈)。 (2)當柱形圖D-M在零軸下： (a)下跌的柱形體 D-M往上縮腳時，短期下跌趨勢趨緩，股價僅看短線反彈。 (b)原已縮腳的柱形再度出現伸長，宜防再度回跌。 2-3 長短指標交互研判(當DIF0) 長短指標交互研判(當DIF0) 2-4 頂背離容易出現在波段高點K線趨勢出現雙頂，右肩比左肩高， 但DIF指標未創新高，稱之，為「做頭危機」。 底背離容易出現在波段低點K線趨勢出現破底，右腳比左腳低， 但DIF指標未創新低，稱之，為「打底契機」。 叁、進階研判技術-波段篇 3-1 多頭抵抗與空頭抵抗 3-2 多空轉換(以翻空為多為例) 3-3 轉折點研判法 3-4 盲點分析 3-5 軋空與目標測量 3-1 (a)壓力與空頭抵抗 股價狀態；P60MA 60MA ↘(股價在季線下且季線長期向下未扭轉)，故DIF0 研判法則：原有趨勢為[空頭優勢]，當DIF0時，先思考：將遭逢空頭抵抗 3-1 (b)支撐與多頭抵抗 3-2 多空轉換-“翻空為多+空多交替” 股價狀態：任何趨勢由空翻多，勢必經過「翻空為多」及「空多交替」的過程 研判法則：DIF突破O軸，將趨勢扭轉稱為[翻空為多]，當DIF再拉回O，逢多頭抵抗。 多空轉換-“翻空為多+直接軋空” 3-3 (a)轉折高點與壓力 轉折高點：DIF0空頭趨勢，當DIF0之「當日與次日高點」稱為「轉折高點」 研判法則：收盤未站穩「轉折高點」前，空頭續空！ 3-3 (b)轉折低點與支撐 3-4 盲點分析(多頭抵抗失敗)原DIF0趨勢，當DIF0多頭抵抗失敗，此多頭抵抗將由支撐轉為壓力，故必須經過未來的解套過程，才能再翻多！ 3