第四章工程项财务评价.ppt

学习目标： 了解财务评价的概念、目标和程序 了解财务报表的编制 掌握各项财务评价指标的含义与计算;第四章 工程项目财务评价 ;财务评价定义： 所谓财务评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的工程建设方案、财务效益与费用估算的基础上，对工程建设方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为项目的科学决策提供依据。 ;1、瑞士哈耶克咨询工程公司，提供一个相当规模钢铁厂的可行性研究报告，要30个人工作8-10个月；一个大型钢铁厂的可行性研究报告要5-6年，与施工安装的时间大体相等；有些工程项目的准备时间是建设时间的两倍。 2、美国钢铁公司所属咨询工程公司提出为我国武钢作设施研究，要价44万美元，若增加经济部分，再增加27.5万美元。;财务评价主要解决两类问题： ＊一是评价拟建项目的预期效果是否满足一定的检验标准的“筛选问题”，可称为“绝对效果评价”； ＊二是确定拟建项目多个方案间的优劣或其优先顺序的“优选问题”，可称为“相对效果评价”。 本章内容即为绝对效果评价，它是进行相对效果评价的基础。;4.1 财务评价的目标和程序 ; 盈利能力目标 指工程项目的盈利水平，是反映项目在财务上可行程度的基本标志。 其主要分析指标包括财务内部收益率和投资回收期等主要评价指标，也可根据项目的特点和实际需要，计算财务净现值、投资利润率、投资利税率和项目资本金净利润率等指标。 ; 偿债能力目标 主要是指项目按期偿还债务的能力。其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。; 注意： 建设项目财务评价的内容应根据项目性质、项目目标、项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况确定。 财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。 对于经营性项目，财务分析应分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。 ;补充：财务评价方法;（2）按评价方法的性质分类 ①定量分析 指对可度量因素的分析方法。在项目财务评价中考虑的定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。 ②定性分析 指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。 在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。 ;（3）按评价方法是否考虑时间因素分类 对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。 ①静态分析 ②动态分析; （4）按评价是否考虑融资分类 可分为融资前分析和融资后分析。 ①融资前分析 融资前动态分析通过编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。 ②融资后分析 ;（5）按项目评价的时间分类 按项目评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。 ①事前评价 用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段所进行的评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一定的不确定性和风险性。; ②事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的评价。; 4.1.2 财务评价的程序 具体步骤： 收集、整理、分析和估算项目的财 务数据。 编制财务报表。 计算与分析财务评价指标。 进行不确定性分析。 提出财务分析评价结论。 ;财 务 报 表;4.2 财务评价报表的编制 ; 4.2.1 现金流量表 现金流量与现金流量表的概念和作用 现金流量表的编制 ;1)?项目投资现金流量表 ;习题：拟建某项目，2年建成交付使用。 资金来源为自有，生产期7年。 背景材料如下所示： a．建设投资共计44166万元，2年的投入比例各为50%； b．第3年注入流动资金7170万元； c．预测年营业收入25900万元；预计年销售税金及附加为销售收入的6％； d．预计年经营成本为13237万元； e．年所得税2196万元； f．回收固定资产余值2208万元。 要求完成现金流量表（全部投资）;倘警刨诉珐却据御荚匡克侧傣骤命挥箱寝牛族猖横丽丙房幻宵透踞臂渗范第四章工程项财务评价第四章工程项财务评价; 2)项目资本金现金流量表 ;些凛卜阑欺闻访捍尧漂锁挽拙获桌诞肖涌屡愈寓斜噶昌令污兢朋拒叔赵淮第四章工程项财务评价第四章工程项财务评价; 3)投资各方财务现金流量表 ;闰找誉勇轩怖哎舟罕袖棠贺奏矽亥懦旁带盏豫氮驯补株遥逢常苟嚷虐郭崇第四章工程项财务评价第四章工程项财务评价; 4