需求疲软,前景减弱讲述.PDFVIP

供发布 发布前严格保密 伦敦：2016 年1 月19 日上午10:00 华盛顿特区：2016 年1 月19 日上午5:00 需求疲软，前景减弱  目前估计全球经济2015 年增长3.1%，预计2016 年和2017 年的增长率分别为3.4%和3.6%。 相比 2015 年 10 月 《世界经济展望》，全球经济活动的回升预计将更为缓慢，特别是在新兴 市场和发展中经济体。  在发达经济体，温和、不均衡的复苏预计将继续下去，产出缺口将逐渐进一步缩小。新兴市 场和发展中经济体的情况各不相同，但其中很多经济体面临挑战。中国经济的减缓和再平衡 调整、大宗商品价格的下跌以及一些大型新兴市场经济体面临的压力将继续对2016-2017 年的 全球前景产生不利影响。尽管中国经济增长目前在减缓，但未来两年的全球增长预计仍将回 升，这主要是因为目前处于经济困境的国家（特别是巴西、俄罗斯和中东地区的一些国家） 的增长率预计将逐步改善，尽管这种预期的不完全复苏也可能因新的经济或政治冲击而受挫。  全球前景面临的风险仍然偏于下行，这与全球经济当前的调整有关：新兴市场经济体的增长 普遍减缓，中国经济正处于再平衡调整之中，大宗商品价格下跌，美国逐步退出异常宽松的 货币状况。如果不能成功管理这些重大挑战，全球增长可能受阻。 近期走势 场对中国未来经济表现的担心，正通过贸易渠 道和大宗商品价格的下跌以及信心的减弱和金 2015 年，全球经济活动依然疲软。新兴市场 融市场波动的加剧对其他经济体产生溢出效应。 和发展中经济体的增长虽然仍占全球增长的 制造业活动和贸易在全球范围内依然疲软，不 70% 以上，但已经连续第五年下滑，而发达经 仅反映了中国的经济走势，还反映了更广泛的 济体继续温和复苏。三个重要转变继续影响全 全球需求和投资低迷，特别是采掘业投资下降。 球前景：（1）中国的经济活动逐渐放缓并在 此外，一些处于经济困境中的新兴市场和发展 进行再平衡调整，从投资和制造业转向消费和 中经济体的进口急剧下降，也对全球贸易产生 服务业；（2 ）能源和其他大宗商品价格下跌； 了严重的不利影响。 （3 ）美国在经济强劲复苏的背景下逐步收紧 货币政策，其他几个主要发达经济体的中央银 2015 年 9 月以来，石油价格大幅下跌，这反 行继续放松货币政策。 映了在全球石油生产持续超过石油消费的环境 下，市场预期石油输出国组织成员国将持续提 中国的总体增长基本符合预期，但进口和出口 的放缓速度比预期更快，这在一定程度上是由 于投资和制造业活动减弱。这种状况，加上市 2 严格保密 2016 年1 月《世界经济展望》最新预测 1 高产量。 期货市场目前显示 2016 年和 2017 下降。发达经济体的核心通胀率仍然大大低于 年石油价格将仅小幅上升。其他大宗商品（特 通胀目标。新兴市场经济体的通胀走势不明确， 别是金属）的价格也已下跌。 反映了过去一年国内需求疲软和大宗商品价格 下跌与货币大幅贬值所产生的相互矛盾的影响。 石油价格的下跌使燃料出口国的财政状况面临 压力，对其增长前景造成不利影响。同时，油 最新预测 价的下跌也