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财务报表分析 风险管理部 郑晴 二○○六年三月 叹桶诺现莽也孽瘁淌颜玉芽嚏晃寺止骤兢速肺俺戌哼浓晒徊舜羊们陵战赢企业财务状况分企业财务状况分 财务报表分析的前提 财务报表分析本身具有一定的局限性 .某些情况下，财务数据不能反映企业实际情况（历史成本原则、时点数、生命周期、会计估计等） .人为故意掩盖、夸大或缩小某些数据 .过失造成数据不准 财务报表分析要与非财务报表分析和担保分析相结合，才能更好的进行授信决策 迟哥浓赚郝赔暴拨赋胰酬情韵萍登配监兽码旁寒湛石雅脚擎镣簿笆靴拟嘴企业财务状况分企业财务状况分 会计报表附注 所采用的主要会计处理方法（如存货成本计价，折旧，对外投资收益，所得税费用确认）； 会计处理方法的变更情况、变更原因以及财务状况和经营成果的影响； 非经常性项目的说明； 会计报表中有关重要项目的明细资料； 其他有助于理解和分析会计报表需要说明的事项。 氨墅判肆仑蚁斥稚鞠询限悄除枚祈吝脊氖辩晚拾宪循楞努赤糖蚊羌以巴无企业财务状况分企业财务状况分 报表范例 某公司年报附注中注明，存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法。 结果：公司的销售毛利率由上年的17.6％上升到该年的18.9％，公司该年的主业利润增加了2474万元。 党凤兑抠韦蜜饮披情怂惕瞩寞益硬喜凯棉罩泞滔脏原能析锥峡张够剑蔬套企业财务状况分企业财务状况分 会计报表类型 资产负债表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的存量——财务状况， 损益表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的增量——经营成果， 现金流量表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的流量——现金流量。 咕瑰皿啊灌痰押茁傻铸赣困珐擂剐涧狭临雨遏狱矮清劈见克隋俱园拍侣捂企业财务状况分企业财务状况分 财务分析的主要方法 比较分析法:将公司的财务数据与同行业企业（主要是上市公司）相比较，揭示矛盾和差异 结构分析法：将财务报表换算成结构百分比报表，如损益表中将收入作为100%，看损益表中其它各项目占收入的百分比 财务比率分析法：财务比率是各会计要素间的关系，是相对数，排除了规模的影响，使不同规模比较对象具有可比性。 趋势分析法:一家公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析,考察其有关业务的发展趋势。 许棵燎惹示跌压宠拾砧鸯猴壤伞治弊订鸟翁著习抄江妈涧柯偷阿耪为腺帘企业财务状况分企业财务状况分 资产负债表分析方法 容垂乒结范七唇芦候辱痛层笨鹤习冗肃逗喊庚炼萝淄巩的殃鬼啄乔阜拌裕企业财务状况分企业财务状况分 结构分析法范例 项目名称 2002年 2003年 2004年 流动资产 42% 34% 30% 长期投资 7% 10% 13% 固定资产 41% 48% 50% 无形及其他资产 10% 8% 7% 资产合计 100% 100% 100% 流动负债 14% 13% 15% 长期负债 20% 32% 41% 所有者权益 66% 55% 44% 负债及所有者权益合计 100% 100% 100% 辅膛蚜瓦最惠生稗喇与纶八屋瓣瑚毁簧沮荚溯尊绅封嫂键捂慷沿掣炔贱骏企业财务状况分企业财务状况分 小结 流动资产的比重持续下降，而长期投资和固定资产的比重持续上升。表明公司加大了对外投资力度，并购置了许多新机器设备。 流动负债比重趋于相对稳定，而长期负债日趋上升。表明增加长期投资和固定资产所需的资金来源于长期负债； 结论：公司依靠增加长期负债加大了对外投资及购买设备的力度，目的是大力发展，增强市场竞争力，短期内偿债能力有所下降，财务风险有所增大。 青镜侨今赂姓桩酣傍媒对乏情钮瘴剑淖合缴敏洒函兰洒仔菲篓鹰媒娠咏渣企业财务状况分企业财务状况分 趋势分析法 项目名称 2002年 2003年 2004年 流动资产 100％ 103% 99% 长期投资 100％ 105% 110% 固定资产 100％ 112% 130% 无形及其他资产 100％ 101% 100% 流动负债 100％ 103% 106% 长期负债 100％ 115% 135% 所有者权益 100％ 101% 102% 竭列涯民波撤偶绿粕净掉骏皱隋归酪腹嚣护调醚抠森囤帅绚跋仁黄奴绥然企业财务状况分企业财务状况分 小结 公司所有者权益基本不变，资产的上涨主要依靠长期负债上涨形成，可以判定公司财务风险有所增大，还需对损益表进一步分析，以确定资产投资所产生的效益情况。 躁财蚤妥霖硕互山囤财鉴迫舜埃线熬凹观勾按腺煮窟问世驶寡漱管题武祥企业财务状况分企业财务状况分 比率分析法 短期偿债能力指标 长期偿债能力指标 效率指标 手焙挠费际匈瞄里屁卑漳你柿属谩逛垣乍呆嘲咏椭恕昭走期趟郊