第4章产品市场和货币市场均衡.pptVIP

第4章 产品市场和货币市场的一般均衡 IS－LM模型 收入—支出模型，是假定利率不变和价格不变的；所以，可以称为“利率水平、价格水平不变的国民收入决定理论”。本章讨论在可能使用货币政策的条件下，如何在货币政策变量与国民收入之间形成分析的框架，即利率可变的国民收入决定理论。价格可变的国民收入决定理论则在AD－AS模型中讲授。 IS－LM模型的结构 4.1 投资函数 一、实际利率与投资 投资取决于投资的成本与收益。即：投资的预期利润率资本市场的利率水平 I=e-dr 其中： r为利率，d＞0； e自发投资 d投资对利率的敏感度 投资需求曲线 又称投资的边际效率曲线 名义利率=实际利率+通货膨胀率 二、资本边际效率的意义 资本的边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品的使用期内各项预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 1、贴现率和现值 2、资本的边际效率 假设某企业30000元，购一台机器，使用年限3年，3年后全部损耗，各年的收益分别为11000、12100、13310,3年共收益36410元，如果贴现率是10%。现值： 某企业可供选择的投资项目 投资边际效率曲线 一个企业的资本边际效率曲线是阶梯形的，所有企业的资本边际效率曲线如果加在一起，就会逐渐变成一条连续的曲线，即MEC（在投资边际效率曲线外侧 ）。 MEC还不能准确代表企业投资曲线。原因：利率下降时，如果每个企业都增加投资，资本品供给价格R会上涨，在预期收益相同时，r被缩小，否则公式不能相等。R上升，而r被缩小，即为投资的边际效率（MEI）。在相同预期收益下， MEI小于 MEC。 资本边际效率递减规律 四、与投资有关的因素 （一）预期收益：预期收益↑→投资↑ 1、预期市场需求↑→预期收益↑ 2、工资成本↑→预期收益↓，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑ 3、减税→预期收益↑（政府规定，投资的厂商可以从所得税单中扣除其投资总值的一定百分比。例如，假定某企业在某一年投资1亿元，若规定投资抵免率是10%，则该企业就可以少缴纳所得税1000万元，等于是政府为企业支付了投资项目的成本。 ） （二）投资风险：风险大→投资↓ （三）企业股票的市场价值： 股票市场价值＞新建一个企业的成本→新建企业优于购买旧企业→投资↑ 4?2 产品市场均衡IS曲线 一、IS曲线及其推导 1、IS曲线含义 问题提出：在预期中，有I=S或（I＋G＝S＋T）；当该条件成立时，就能有商品市场的均衡。当r是（政府）可调控的经济参数，而国民收入Y又是（政府）调控的目标时，就存在如何保证I=S条件实现时的r与Y的关系问题，这就是IS曲线分析所要解决的问题。 IS曲线定义：在r-Y坐标中，保证产品市场均衡条件实现时r-Y点的轨迹。 2、IS曲线的推导 （二）四方图法（I=S法） 二、IS曲线的斜率 关于IS曲线斜率（1） IS曲线斜率取决于b和d。 d越大，即投资对利率变化反映比较敏感，IS曲线较平坦。(投资对利率变化敏感时，利率较小变化就会引起投资较大变化，进而引起收入较大变化，反映在IS曲线上就是：利率较小变动就要求有收入较大变动与之相配合，才能使产品市场均衡。) b较大，IS曲线较平缓。 关于IS曲线斜率（2） 在三部门经济中，在比例税情况下，IS曲线的斜率为[1-b（1-t ）]/d，当d和b一定时，税率t越小，IS曲线越平缓； t越大，IS曲线越陡峭。因为，在边际消费倾向一定时，税率越小，乘数会越大；税率越大，乘数会越小。 1、b与IS曲线的斜率 2、d与IS曲线的斜率 如果d越大， [ (1-b) /d] 相应变小， 在马歇尔坐标中的几何斜率则相应变小。 如果d越小，代数导数[(1-b)/d]相应变大， 但是，几何斜率相应变大。 d越大，利率的同样变动， 将引起Y较大的变动； 小结：使IS曲线斜率变动的因素 投资对利率敏感程度d： d较大，则利率的较小变化就会引起投资较大的变化，进而引起收入较大的变化，IS曲线较平坦；反之IS曲线较陡峭； d=0,表明投资对利率变化无反应， IS 为垂直线，既古典区域； d无穷大，表明利率微小的变化都会引起投资巨大变化，进而使收入变化巨大， IS曲线为水平线，既凯恩斯区域。 乘数：乘数增加， IS纵截距不变，横截距增加，曲线平坦；乘数减少， IS曲线斜率绝对值越小， IS纵截距不变，横截距减少，曲线更陡。 三、IS曲线的移动 1、增加自发投资量e 2、自发消费的影响 IS曲线移动要说明的问题 一切自发支出量变动，都会使IS曲线移动。在三部门中，i、g、s、t中任何一条曲线的移动或几条线的同时移动都引起IS曲线移动。 增加政府购买性支出，使IS曲线向右平行移动, 即均衡收入增加量△y=k