第5章外汇与汇率-328.pptVIP

金融学 石河子大学商学院 第五章 外汇与汇率 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率的决定 第四节 汇率与利率、汇率的作用与风险 教学目的及要求 1.掌握外汇的概念，了解外汇管理的内容，理解货币的兑换问题。 2.掌握汇率的标价方法，熟悉不同种类的汇率。 3.掌握固定汇率制和浮动汇率制的利弊、我国现行汇率制度的基本内容。 4.理解和掌握汇率与币值、汇率与利率的关系。 5.理解不同货币制度下汇率的决定因素，掌握各种汇率决定理论。 6.掌握汇率变动的经济影响，理解汇率风险。 第五章 外汇与汇率 第一节 外汇 第一节 外汇（foreign exchange） 一、外汇的界定 二、外汇管理与管制 三、货币兑换问题 四、我国的外汇管理和人民币可兑换问题 一、外汇的界定 1.外汇的定义 2.我国的规定 1.外汇的定义 外汇：是以外币表示的金融资产，可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 ------外汇的特点： 外汇是一种必须以外币表示的金融资产 用作外汇的货币必须具有充分的可兑换性 可用作国际间结算的支付手段 2.我国的规定 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： ?外国货币，包括纸币、铸币； ?外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡（原来邮政储蓄凭证）等 ?外币有价证券，包括债券、股票等； ?特别提款权；（亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。） ?其他外汇资产。 欧洲美元：存放在美国境外的各国银行(主要是欧洲和美国银行欧洲分行)的美元存款，或是从这些银行借到的美元贷款。欧洲美元与美国国内流通的美元是同一货币，具有同等价值，区别只在于财务上的处理方式不同。欧洲美元是不受美国联邦储备系统监管的美元。因此，欧洲美元比美国境内的储蓄美元受到更少的限制而有更高的收益。 历史上，这样储蓄主要由欧洲的银行和财政机关持有因而命名为“欧洲美元”。 至2006年11月，中国持有世界上最多的外汇储备超过一万亿美元。这样储蓄现在遍布全球各国，但它们仍被称为欧洲美元。 类似的用于国际结算的本币资产，有“欧洲英镑”和“外汇人民币” 思考 1.一切外国货币都是外汇吗？ 2.比较本币与外汇的异同。一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能？为什么？ 表5-1 主要国家的货币名称及符号 二、外汇管理与管制 1.外汇管理（exchange regulation）：是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 2.外汇管制（exchange control）：政府对各经济主体取得、支用、携带、保管外汇等行为实施严格限制。 3.外汇管理与外汇管制的关系：严格的管理就是管制。 三、货币兑换问题 1.完全可兑换（自由兑换） ——本外币自由兑换，自由进出境。 ——居民和非居民均持有外汇；彼此支付无限制…… ——不准许在日常交易中以外币标价(除旅游点) 自由兑换外汇是指不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段，如美元、英镑、德国马克、日元等货币，以及用这些货币表示的汇票、支票、股票、债券等支付凭证和信用凭证，均为自由兑换外汇。当今世界上，在外汇交易上大约有50多个国家或地区的货币被认为是可自由兑换货币，但在国际结算中，只有美元、英镑、德国马克、瑞士法郎、日元、法国法郎等10多种是常用的自由兑换货币。 根据国际货币基金组织协定第8条（会员国的一般义务）规定，一国货币成为自由兑换外汇，必须符合三个条件： ①对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易的付款）和资金转移不加限制； ②不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率； ③在另一个会员国要求下，随时有义务购回对方经常项目往来中所结存的本国货币。可自由兑换的货币在国际汇兑结算中较广泛使用，在国际金融市场可自由买卖，并可不受限制地兑换成其他国家的货币。 2.不完全可兑换 —— 经常项目（current account）可兑换， 资本项目（capital account）不可兑换 经常项目反映本国与外国交往中经常发生的项目，是国