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债券业务介绍 2013年4月 目 录 一 概述 二 操作要点 一 概述 公司债概述 企业债概述 中小企业私募债概述 短期融资券概述 中期票据概述 非定向融资债务工具（PPN） 资产支持票据（ABN） 目 录 公司债 企业债 是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的 债券，它对发债主体的限制比公司债窄。 监管机构 国家发改委 审核方式 核准制 发行人类型 非上市公司、企业 分期发行 不可分期发行，在国家发改委核准后12个月内完成发行 审核时间 理论上审核时间为6个月，实际一般超过6个月 净资产要求 实践中净资产一般要大于12亿元 盈利能力要求 最近三年持续盈利，三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息 发行规模 不超过企业净资产 （含少数股东权益）的40% 发行期限 中长期，5年以上 募集资金用途 常用于项目投资和补充流动资金 发行交易场所 银行间市场和交易所 担保方式 第三方担保人担保，抵押、质押担保，无担保均可 需求分析  地方政府的融资动力  地方政府的融资手段 a) 加大政府投资，拉动区域经济 a) 市政债券受 《预算法》、 《企业债券管理条例》 b) 为扩大内需筹集项目资本金 等法律法规的制约 c) 改善投资环境，为招商引资创造条件 b) 城投类企业 （地方政府投融资平台）债券融资 势头良好，是地方政府融资的重要手段之一 d) 引导区域产业结构调整 5000 4729 4500 4000 2012 年共有发行了484 支企业债券， 3500 3000 2500 发行规模达6499亿元；其中城投债 2000 1592 1673 1735 1500 1000 超过399 支，发行规模超过4729亿 500 406 399 0 24 110 123 137 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 元。 发行家数（支） 发行规模（亿元） 土地一级开发