通胀预期基本面支撑,锌价易涨难跌摘要.docVIP

通胀预期基本面支撑，锌价易涨难跌 2017-01-10 由于流动性趋紧、环保压力及季节性消费淡季等利空因素的集聚，期锌在12月陷入回调整理行情，直至新年伊始，资金、环保压力有所缓解，多头信心逐步恢复，沪锌主力1703合约在12月28日止跌企稳，顺延5日均线震荡上行，1月10日放量上行收获大阳线，在通胀预期及基本面向好的支撑下，锌价易涨难跌。 资金紧张显著缓解，多头信心逐步恢复 新年伊始，前期资金紧张显著缓解，1月9日公开市场有200亿元14天逆回购到期，200亿元28天逆回购到期公开市场净投放700亿元。随着年末MPA考核时点过去，年初资金面恢复宽松，主要回购利率走跌，其中14天品种利率下行较多。统计局称，PPI环比涨幅扩大的原因：一是受汇率波动等多因素影响，进口大宗商品价格上涨，推升了部分工业品出厂价格；二是工业生产和市场需求稳定增长，去产能、去库存政策的效果显现，供需关系逐步改善。SMM 12月精炼锌产量46.5万吨，环比下降1.8%。一方面，原料偏紧；另一方面，锌价回落吞噬炼厂加工利润打压厂家生产积极性、环保限产叠加消费淡季。1月精炼锌产量将继续下滑，预计产量45.3万吨，环比下降2.5%。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020 020 020 020地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。