企业集团财务理期末复习讲稿.ppt

会计学本科 《企业集团财务管理》 期末复习 2010.12 考试题型及分数比例 考核方式：形成性考核（30%）与终结性考核（70%）相结合 形成性考核：四次记分作业+网上专题讨论 考试题型及分数比例 终结性考核（期末考试） 判 断 题：10% （10题） 单项选择题：20% （10题） 多项选择题：15% （5题） 计算分析题：25% （1-2题） 案例分析题：30% （1题） 考试形式----半开卷考试 所谓“半开卷”也称为“一页开卷”，即允许学生在考试时携带一张由学校统一加盖公章的预备专用纸，在这张纸上可以书写与课程相关的学习与复习内容，书写多少内容、书写什么内容，学校不加限制，考试时仅供学生自己参考。 考试形式----半开卷考试 1．半开卷考试专用纸规格为A4纸。 2．专用纸由分校印制加盖分校章并于考试前2周发放到学生手中。 3．每位学生每一考次只发一张，丢失、破损等不再补发。 4．此页纸只能用钢笔、圆珠笔手写，学生在考前填写完整专用纸上学生基本信息，可正反面书写，必须由考生本人手写。 5.考生妥善保存此页纸，若将此页丢失，不能补发。 6.考试后，监考教师将此页纸单独装订上与试卷一并上交。 7. 半开卷考试除允许携带一张专用纸外，考场纪律按《广播电视大学全国统一考试考场纪律》闭卷考试执行。 8.违纪处理按《广播电视大学全国统一考试考生考试违规处理办法》执行，除此之外，专用纸未加盖印章，打印、复印、复写，专用纸上粘贴其它纸张，专用纸多于一张的，按违纪处理。 考试形式----半开卷考试 A4纸书写建议: 1.计算分析考试有关的基本计算公式; 2.案例分析有关的基本原理; 3.其他学生本人认为比较不熟悉的或薄弱的内容. 题型说明 一、判断题：只要求判断，不要求理由，也不要求改正 二、单项选择题：4选1 三、多项选择题：5选2-5 主要复习:四次作业及《期末复习指导》 中的相应题目。 题型说明 四、计算分析题 答题注意事项： 1、计算过程中要有计算公式、数据代入、计算结果 2、好多情况需要分析说明：评议、措施建议（原则性建议即可） 3、没有特别说明，小数点保留二位（考试可以带计算器） 重点：第三、四章计算题 计算分析题（第三章） 企业集团融资战略中：不同“杠杆化”战略对集团母公司收益影响。P65 例：《期末复习指导》计算分析题1 计算分析题（第三章） 假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30:70，二是激进型70:30。 对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。 计算分析题（第三章） 知识点： 1. 息税前利润（EBIT）=税后利润+所得税+利息 税后利润=（EBIT-I）(1-T) 2. 资产收益率=EBIT/资产 资本收益率=税后利润/资本 计算分析题（第三章） ? 计算分析题（第三章） 可见，两种不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度完全不同。保守型的资本结构对母公司的贡献低，激进型的资本结构对母公司的贡献高。 计算分析题（第四章） （1）目标公司价值评估方法中的“现金流量折现式价值评估模式” (复利现值系数）P87 企业整体价值V=∑FCFt/(1+k)t 目标公司价值（目标公司股权价值）= V－目标公司债务价值。 目标公司贡献现金流量（自由现金流量）的计算 自由现金流量=息税前营业利润×（1-所得税税率） +折旧等非付现成本-维持性资本支出-增量营运资本 倒挤法 目标公司贡献现金流量=FCFab-FCFa （作业二计算分析题3，间接告诉增量现金流量） 相加法 目标公司贡献现金流量=FCFb+ΔFCF 《期末复习指导》计算分析题2，直接告诉增量现金流量） 计算分析题（第四章） 作业二计算分析题3 2009年底，K公司拟对L公司实施收购。根据分析预测，并购整合后的K公司未来5年的现金流量分别为－4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元，5年后的现金流量