借力资本市场，打造伟大企业——.PDFVIP

借力资本市场，打造伟大企业 ——如何根据公司特点及行业发展规律 制定融资策略及并购成长战略 中信证券股份有限公司 2013年8月22 日 目录  第一章资本市场和投资银行  第二章资本市场的功能与作用  第三章未来境内资本市场变化趋势 2 第一章 资本市场和投资银行  1.1 资本市场的核心功能是资源的市场化配置  1.2 资本市场服务上市公司的功能  1.3 资本市场的行业特征  1.4 投资银行在资本市场中的作用 3 1.1 资本市场的核心功能是资源的市场化配置  资本市场的核心功能是对资源进行市场化配置，资本市场在经济体系中，发挥重要作用  是企业直接融资的重要渠道  与国民经济发展的契合度不断增强，“国民经济发展晴雨表”的功能显现  有效促进资本形成、积聚和流转，有利于加快经济发展方式转变  资本市场的发展也得到政策的大力支持  2012年9月 《金融业发展和改革“十二五”规划》： 积极推动金融市场协调发展，显著提高直接融资 比重  2012年12月 《国务院服务业发展“十二五”规 划》：大力发展资本市场，完善多层次资本市场 体系  2013年7月 《关于金融支持经济结构调整和转型升 级的指导意见》：更好地发挥金融对经济结构调 整和转型升级的支持作用，更好地发挥市场配置 资源的基础性作用 4 1.1 资本市场的核心功能是资源的市场化配置 直接融资的优点  直接融资促使资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高  资金供求双方直接形成债权债务关系，加强了投资者对资金使用者的关注  有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的资金 融资的结构  我国资本市场结构正在发生积 18 100% 极变化，社会融资结构进一步 16 95% 改善，间接融资占比持续下降， 14 已经由2002年的92.9%下降至 12 90% 10 2012年的80.9% 85% 8  但与发达国家相比，直接融资 6 80% 比例仍有较大的提升空间， 4