西朗污水厂最终版精要.pptxVIP

PPP融资： 广州西朗污水处理厂的融资方略;思路导航及其他 西朗污水厂的基本融资理念 解析西朗污水厂的PPP融资原理 西朗污水厂的投资结构 西朗污水厂的可供资金选择 西朗污水厂的融资结构设计;思路导航;PPP融资模式概念;广州西朗污水处理厂简介;; 广州西朗污水处理厂PPP模式成功运行。项目总投资10亿元,工程于2001年12月建设,2003年10月建成并通水调试,2004年4月试运行,2008年实现连续3年达标排放。西朗污水处理厂PPP 模式获得成功后,广州市政工程已出现更多类似项目,当时广州北部白云区待建的5个小规模污水处理厂中有2个将采取PPP模式运作,此外还有华南干线和污泥处理项目也应用PPP模式。 项目简介:项目发起人是广州市建设委员会;发起人通过应标方式选择具备项目经验、技术实力、资金支撑、管理能力的社会资本方——美国莱姆纳国际有限公司。双方成立广州西朗污水处理有限公司,注册资本3.33亿元(中方33%+外方67%),其余资金6.67亿元通过招标来自中国工商银行广东省分行的项目抵押融资。项目包括西朗污水处理厂、输送污水入厂的42公里截污干管、4个外围污水提升泵站。; 项目交易结构的设计 　　根据PPP项目投资融资结构和合同结构的一般安排，以及西朗污水处理厂项目的具体情况，广州市建设委员会为该项目设计了以下交易结构，见图2： (1)投融资结构:①融资安排：项目公司初始投资主要由政府方授权单位和外商按持股比例共同出资和项目融资两部分组成，其中大部分来自商业银行的项目抵押贷款。②投资安排：项目公司获得污水处理厂的特许经营权，负责西朗污水处理厂、截污干管及沿线4个泵站的投资、建设、运营和维护。③付费机制：由于污水处理项目是不能直接向终端用户提供服务的终端型基础设施项目，所以采用政府付费方式。政府方向项目公司提供污水，项目公司向市方提供污水处理服务，政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付污水处理服务费。(2)合同结构：项目主要包括以下几种合同：a.广州市建委代表政府与项目公司签订具有特许经营性质的污水处理服务合同;b.项目公司与投资者签订的股权投资合同;c. 项目公司与银行签订的项目抵押贷款合同;d.项目公司与EPC总承包商签订的总承包商合同(EPC合同);e.项目公司与运营商签订的营运和维护合同。; （3）监管结构：广州市建设委员会对西朗污水项目的监管结构设计按监管主体分类设计如下：①政府部门监管：由广州市建设委员会作为签约主体依据污水处理服务合同对项目公司实施合同监管；市政局排水处及广州污水处理有限公司对项目进行行业监管；省、市环保局对项目建设经营给环境带来的影响进行环境监管。②金融机构监管：贷款人就项目资金使用及还款进度进行监管。 （4）社会资本方甄选：是从若干投资竞争者（包括联合体）中选出一家作为PPP项目的特许经营商的过程，是PPP项目运作过程中极为重要的一环。通过科学的方法甄选出具有丰富项目经验、先进技术实力、强大资金支撑以及优秀管理能力的社会资本方，并与政府达成合作，能大大降低项目的建设运营风险，保证公共服务的持续稳定。PPP项目社会资本方的甄选适用政府采购法中的“政府购买服务”情形，可采用的采购方式包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判和单一来源采购。 在西朗污水处理项目中，广州市政府未完全通过招标方式选择外商投资人，而是通过组织一系列招商引资会，通过谈判选择外商投资人。外方以现金出资，合作者开始为美国莱姆纳国际有限公司，后转让其67%股权给美国泰科亚洲投资有限公司。; 解析西朗污水厂PPP融资原理; 1.“控制—激励、非控制—非惩罚”原理是PPP融资的一个核心原理，是PPP融资私人机构的激励约束机制，即对私人机构可以控制的情况进行激励，而在私人机构不能控制的情况下不能惩罚私人机构投资者。 2.PPP融资成功和发展的关键在于公共机构的可信承诺。建立清晰的法律、法规制度，充分尊重法律的尊严，做到有法必依，而不是朝令夕改，是推广PPP融资的基本条件。公共机构对PPP融资的最大支持是拥有一个透明的、具有可见性的、建立在合理法律框架上的可置信承诺。 3.项目融资是为一个特定投资项目所安排的融资，项目债权人在最初考虑借款时，基于能够使用该项目的现金流量和未来收益作为偿债资金的来源，以及使用该项目实体资产作为债权的安全保障。项目融资用来保障资金偿还的主要来源被限制在被融资项目本身的经济强度之中，即项目未来可用于偿债的净现金流量和项目本身的资产价值。; 4.伙伴关系不是PPP的核心要义，而是如何在合作中创造价值和实现优势互补。为达到此目的，必须对一个整体的公共项目进行分解，在分解的基础上实现公共机构和私人机构的价值创造和优势互补。