欧莱雅品牌金字塔建筑大师.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2016-10-8 零售业行业 行业研究(深度报告) 欧莱雅：品牌金字塔建筑大师 评级 看好 维持 [Table_Author] 分析师 李锦 报告要点 (8627  欧莱雅：多品牌多层次定位的化妆品龙头 lijin3@ 执业证书编号：S0490514080004 欧莱雅于 1907 年成立，历经一个世纪的发展，从小美发企业发展成为世界化 联系人 陈亮 妆品行业龙头。公司产品主要涵盖化妆品、染发用品、护肤品、防晒用品、彩 02765799539 妆、淡香水、香水和高档消费品等。目前拥有500 多个品牌，涵盖高中低档， chenliang5@ 业务遍布40 多个国家和地区，在全球拥有283 家分公司及100 多个代理商， 2015 年销售规模达252 亿欧，业务规模与盈利能力位居全球化妆品行业第一。 联系人 刘亚舟 02765799539  顺消费市场趋势，独特品牌架构成型 liuyz1@ 随经济发展及消费属性更迭，化妆品消费趋势也在发生变化并呈现多元发展格 局：新兴市场消费兴起及品质消费增强、男性消费强劲且功能性消费提升等。 联系人 杨靖凤 在此格局下，欧莱雅：将产品进行高中低档清晰的定位，以满足不同层级需求， （8621 yangjf@ 构建起基础的产品架构；并补充和拓展功能性及细分需求领域，不断延伸市场， 从而打造成自上而下层次清晰、定位分明、覆盖面广的独特金字塔型产品架构。 行业内重点公司推荐  核心骨架叠加并购，金字塔得以建立 [Table_Company] 公司代码 公司名称 投资评级 欧莱雅仅有少部分自有品牌主要依赖并购扩张，金字塔搭建过程中在产品定位、 002094 青岛金王 买入 市场拓展方面把控难度较大，而欧莱雅成功完成品牌架构搭建：1）先凭借几 市场表现对比图（近12 个月） [Table_QuotePic] 次主要的集中并购引入18 个核心品牌，且根据客群定位搭建起品牌层次构架； 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 2）围绕功能补充和网点价值两个目的，并购补充性品牌拓展各层级市场。