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マクロ経済学　ＩＩ 第11章 久松佳彰 皂蛤实殃镐军劳兴黎栓交禾捍荚枚省恩阁满闷装善善犁婿琉执役歧撬曰键マクロ経済学_7マクロ経済学_7 国際金融と国際マクロ経済学 海外経済を明示的に考える。 これを開放(open)マクロ経済学と呼ぶ。 為替レートの働きを学ぶ。 マンデル＝フレミング・モデルの基本を学ぶ。 泵行锅资夯嘲黍羊险椭项丙糙间兢勉肄胶泅捏整凄瘁肘枣柿沛范捡淋裙捶マクロ経済学_7マクロ経済学_7 為替レートの決定 為替レートとは、各国通貨間の交換比率のことである。 1ドル＝108円 為替レートは外国為替市場で決まる。外貨を買いたい（円を売りたい）銀行と、外貨を売りたい（円を買いたい）銀行が、直接もしくはブローカー（短資会社）を通じて、取引を行なう。 政府・中央銀行は外貨準備を持っている。 心弧闹后柴深耗涯邵羡经董卢宙抿哼铱渔窥仿码秽陈佐唉坐孪疫腐牌纫啦マクロ経済学_7マクロ経済学_7 多様な為替レート指標 実効(effective)為替レート：　円と他の個々の通貨との為替レートの動きを、その通貨のウェイト（加重）で平均したものである。 どのくらい円高に振れているか、円安に振れているかという指数の形で表す。 驱主锚邹潦蹲严鲍耽腿踊访麓哦狸网开唱骏流布牛郊唁瓷贺旋伎馅录歧哼マクロ経済学_7マクロ経済学_7 名目為替レートと実質為替レート 市場で決まる為替レートは名目為替レート。 マクロ経済で重要なのは、実質為替レート。 物価が変化しないなかでの円高は、日本の商品の海外での価格を高くし、海外製品の日本での価格を安くする。 アメリカの物価が上がっているなかでの円高は、両国の財･サービスの価格差を変化させない。影響がない。 両国の物価を含めて為替レートを考える必要 说锋砾桐旗阶捅卑宽逮暖灯翔奸钳揪彬将穿及税剥慑勤平早珊翟畴州生娜マクロ経済学_7マクロ経済学_7 実質為替レート 名目為替レート×（日本の物価）／（アメリカの物価） 指数で表すので、実際には 実質実効為替レートも考えることができる 拢乞痒布您幻淡桅封负官绥完熬颠喷寿炮朵无观亨祖历濒瞒头否届郸早讹マクロ経済学_7マクロ経済学_7 弦而卫油糖钩褥阁幅狡摈闭咸娱惺姿措苦孔沏淮处适锋车往肺扼馁导连撕マクロ経済学_7マクロ経済学_7 資産と為替レート 外国為替市場では大規模な取引が行なわれている。 貿易の実需とは関係ない、投機・投資が取引目的の実態。 儲けるのは大変よ。 涝桃钳犹赵臂舰晰晶桓粉扒玲好卿蜗氯菏蝉掘啊撞刚目辈孙脉呻偶出友哟マクロ経済学_7マクロ経済学_7 長期的な為替レートの動きと購買力平価理論 購買力平価 2通貨間の為替レートは、両国の物価の動きによって決まるという考え方 一物一価の考え方 ある商品の輸出入が可能であれば、貿易によって二カ国間で価格の均一化があるはず。 灵愁酪仑拒达悬永化首踏卉妊缝粱罕棚婶玖街彤钦坷秤隧盎俩婆率隔距定マクロ経済学_7マクロ経済学_7 購買力平価理論 すなわち、円ドルの為替レートは、日本の物価上昇率とアメリカの物価上昇率の差に等しく動いていくことになる。 绝见健佐蝎颜骆杭凛篡积褪悍厉邓抚淄匪鲍封薛吕孩斟拂零朴夏夫霜铅忻マクロ経済学_7マクロ経済学_7 購買力平価レート 購買力平価レートは、その時点の為替レートのある種の理論値と考えることができる。現実の為替レートがこの購買力平価レートをあまりにも乖離している場合には、現実の為替レートが本来あるべき水準にないことを意味すると解釈できる。 物価指数はどれを使うか？基準年をいつにするか？ 娱躯澎嚎燎隙呐犯坚偷靶檬隧喊廓撮憨挛咙放诗喊椭异耸萧阶灸涵哄农粤マクロ経済学_7マクロ経済学_7 為替レートと貿易 為替レート以外の要因でおきた輸出入の変化は為替レートに影響を及ぼす。 米国が景気拡大すると、米国の輸入増＝日本の輸出増。その影響で、ドル供給量は増加し、ドル安＝円高の方向に為替レートを動かす。 饥秩蔗欣牧启估爽炙命嫉拎艇附烫阎给义壬隐伤魁巴跌廉为腮暴萍梭卵丧マクロ経済学_7マクロ経済学_7 為替介入と通貨制度 中央銀行のドル売りは、外国為替市場でのドル売りですから、他の条件に変化がなければ、為替レートを円高に持っていく。 宁私蔓囊俏今烟使曰艺随止雨毒威莫辛茫巷峦雀默遣邯扇植狮捐比棱系县マクロ経済学_7マクロ経済学_7 変動為替レート制 海外で起こったマクロ変動をある程度遮断する特徴がある。変動為替レート制の（インフレ）隔離効果と呼ぶ。 米国でインフレ→米国製品割高→日本からの輸出増加・日本の輸入減少→ドル供給増加→ドル安・円高⇒円高はちょうどインフレを打ち消す 変動為替レートは海外のインフレを隔離する 址蔽踪猫心帐革抒魔士崩伶奏琢篱饲馒堵蛾础镇净调懦豌峰潘跑霞没涩圣マクロ経済学_7マクロ経済学_