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中国企业的海外项目融资 小组成员：张超 繆扬帆 杨家振 励狄钦 夏挺 王超 目录 项目融资简介 海外项目融资简介 案例分析 总结 项目融资的涵义： 项目融资是以项目为主体安排的融资，项目的性质决定了项目融资最基本的方法。 项目融资中的贷款偿还来源仅限于融资项目本身，即项目能否获得贷款完全取决于项目未来可用偿还贷款的净现金流量或项目本身的资产价值。 也就是说项目融资主要是依赖于项目的现金流量和资产，而一般不应是依赖于项目的投资者和发起人的资信来安排融资。 一个有不错创意的创业者去说服投资者进行融资的过程 有限责任 不错的创业想法 所以只要是一个好的项目，未来有稳定净现金流和收益的项目，就能得到资金提供方的青睐，从而获得足够的融资 项目融资参与方： 资金提供方：商业银行、政策性银行、非银行金融机构和一些国际金融机构组织是资金的主要提供者。资金的性质分为两类：一是没必要偿还的权益资金。二是须要还本付息的债务资金。其中的权益资金主要有三个渠道：一是投资者为设立项目公司而投入的出资额即股本；二是接受的捐赠资金；三是直接安排项目公司上市。其中的债务资金主要是指长期的债务资金，它通过国内外的资本市场来筹集。 项目资金来源 债务资金 权益资本 投资者出资额（股本） 捐赠资金 项目公司上市融资 项目所在国的国内筹资（银行贷款） 项目所在国的国外筹资 出口信贷 国际银团贷款 国际债券融资 项目发起人：是项目的实际投资者、真正的主办人和发起人。在项目的融资结构中，项目投资者常常拥有项目公司的全部股权或部分股权，向项目公司注入资本金，并且有些时候以担保的形式为项目公司获得贷款做信用支持。 项目公司：是项目贷款的借款人，是由项目投资方专门为某一特定的项目而成立的单一的独立公司，直接进行项目投资和项目管理，承担项目风险和项目的债务责任。 项目担保人：借款人为了降低风险，有时会要求东道国的政府、中央银行、当地的大型商业银行、著名的大公司等为项目进行担保，特别是完工保证和债务偿还保证。 项目融资的特点： 可获得较高的贷款比例。一般根据不同行业情况和项目情况，可获得占总投资60%~80%的项目贷款，一些海外特殊项目甚至可以做到100%的融资，从而为项目提供有力的资金支持。 与一般商业贷款相比，可获得较长的贷款期限。如国家开发银行项目融资的贷款期限普遍在10年左右，有的项目贷款期限可长达20~30年，从而为项目长期稳定的运行发展提供保障 项目融资可将还贷资金来源和担保物权限定在与特定项目相关的收益和资产范围之内，可减少项目投资者和发起人的投资风险。 海外承包工程项目融资的几种方式： 出口信贷：包括买方信贷和卖方信贷，严格意义来说不是完全的项目融资，单我国银行目前对海外项目多数以此类方式支持，各方面业务开展较为熟悉，所以一些模式简单而时效要求较高的项目便使用此种方式。 BOT(Build-Operate-Transfer)：是目前国际承包工程项目广泛使用的合作方式。其模式主要是项目公司与政府或企业签订项目合同，作为项目法人履行项目审批程序并进行融资工作和工程建设，在项目建成后向政府或项目业主办理移交，并通过向政府或企业出售已建成资产或提供相关服务获得利益来偿还债务。 PPP(Private-Public-Partnership)：是公共企业合作制模式。它是指政府部门通过政府采购形式，与中标单位组成项目公司筹建、建设和经营。企业从一开始就和政府签订合作协议，从项目论证阶段开始就参与到项目中去，从项目的融资、建设、经营直至特许经营期满，都是政府和企业在共同合作。PPP是基于“使用者付费”的运行模式，因此主要应用于供水、废水处理及交通领域。 国际银团：由于国际工程项目融资金额大、流程长、结构复杂，为控制风险和从多角度的为借款人提供融资服务，银行一般采用银团贷款的方式操作。银团贷款是指两家或两家以上银行基于相同的贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。 项目融资的原则 安全性原则：要合理安排资本和资金结构，保持适当的偿债能力，防止过度负债，导致财务风险过大。 降低融资成本原则：通过融资规模、融资时间、融资方式的综合运用与组合，降低资金成本。 优化融资方式原则：企业融资的渠道和方式有很多种，其难易程度、资金成本、财务风险不同，要根据企业具体情况，分析、研究资金来源结构，优化融资方式。 融资时间合理原则：资金是具有时间价值的，要按照财务预算的要求，安排融资与用资的时间、期限，避免资金闲置或滞后，是资金使用价值最大化。 海外项目融