经济学原理十六讲（高辉）6第六讲 信息不对称：逆向选择与道德风险.pptxVIP

第六讲 信息不对称：逆向选择与道德风险;本讲需要回答的问题？;第六讲 信息不对称：逆向选择与道德风险;案 例 引 入;第一节 信息不对称; 非对称信息的最重要的应用领域是企业理论。在非对称信息条件下，委托人只能通过合理地设计一套机制来诱使代理人显示其私人信息，从而达到双方的利益协调。 非对称信息的另一个应用领域是研究市场失败。产业组织引入非对称信息后取得了丰硕的成果。例如，假设同一行业内有几家企业，成本结构是每个企业的私人信息。与对称信息模型相比，这种模型的均衡更符合通常认为的掠夺性定价或极限定价现象。;第二节 逆向选择无处不在;;（一）逆向选择的基本含义 （1）在信息不对称的情况下，市场的运行可能是无效率的，市场调节下供给和需求是总能在一定价位上满足买卖双方的意愿的传统经济学的理论失灵了。 （2）这种“市场失灵”具有“逆向选择”的特征，即市场上只剩下次品，也就是形成了人们通常所说的“劣币驱逐良币”效应。 （二）逆向选择的意义 逆向选择理论深刻地改变了分析问题的角度，可以说给人们提供了逆向思维的路径，会加深市场复杂性的认识，由此能改变很多被认为“常识”的结论。 解释了为什么假冒伪劣产品充斥这些市场，是因为交易双方的信息不对称，一方隐藏了信息。逆向选择的理论也说明如果不能建立一个有效的机制遏止假冒产品，会使假冒伪劣泛滥，形成“劣币驱良币”的后果，甚至市场瘫痪。 ;生活中的经济学 汽车保险业逆向选择 随着个人购买家庭轿车的数量逐渐增多，2011年开始，汽车保险业务增长得很快。通过分析，大家一致认为，汽车保险业务亏损的主要原因是保险费收取得比较低，结果就造成了收入不抵支出。要解决这一问题，唯一的办法是提高保费的额度，否则会一直亏损下去。最后的决议是提高保险费。中原保险公司的这一决策不仅没有收到预期的效果，反而使汽车保险的保费收入开始出现下降。这就是典型的逆向选择效应。提高保险价格导致那些事故倾向较小的人退出了保险市场，而高风险顾客比例的上升直接影响的是保险赔付的上升。;在旧车市场上，既定的卖者和关心旧车质量的买者之间存在着信息的非对称性，质量高于平均值水平的卖者就会退出交易，只有质量低的进入市场。阿克洛夫解释了为什么即使是只使用过一次的“新”汽车，在柠檬市场上也难以卖到好价钱——它是“逆向选择”的必然结果，即由于消费者所处的信息劣势而被迫做出的反向选择。于是，市场上只剩下了劣质商品——“柠檬”。 ;即时思考：市场信息不完全性或非对称性有没有好处呢？; 在信息不对称的情形下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致另一方的利益受到损害。 如果从委托——代理双方信息不对称的理论出发，“道德风险（MoralHazard）是指契约的甲方（通常是代理人）利用其拥有的信息优势采取契约的乙方（通常是委托人）所无法观测和监督的隐藏性行动或不行动，从而导致的（委托人）损失或（代理人）获利的可能性”。 道德风险是从事经济活动的人在最大限度的 增进自身效用的同时作出不利于他人的行动，或 者当签约一方不完全承担风险后果时所采取的使 自身效用最大化的自私行为。 ;; 道德风险的产生原因是多方面的，古典经济学、制度???济学、信息经济学和契约经济学都给出了许多解释，但综合起来主要是来自主体利益的不一致性、信息的不对称性和契约的不完全性。 其主要根源是代理人的利己性和委托人于代理人之间的信息不对称性的同时存在。一方面，根据“经济人假说”，经济人是“有理性的、追求自身利益或效用最大化的人”；另一方面，社会化大生产的发展导致企业所有权和经营权出现分离，由此产生委托代理关系。; ;1. 逆向选择：为了自身最大化利益，一方信息隐蔽。逆向选择是对于（事前的）状态（产品质量和投保人体质）的信息不对称。 2. 道德风险：为了自身最大化利益，一方行动隐蔽。道德风险则是对于（事后的）行为或状态（冒险行为，实际运营成本，财务状况和管理方法）的信息不对称。 3. 委托方是信息劣势的一方；代理方是信息优势的一方。 4. 道德风险的防范：设计激励机制、监督机制和信誉机制。;